聯準會的作用
聯準會透過調整利率來影響美國貨幣政策，其重點在於維持物價穩定和實現充分就業。聯準會每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會（FOMC）做出決策。量化寬鬆（QE）旨在增加信貸流動，通常會導緻美元走弱；而量化緊縮（QT）則與之相反，通常會使美元走強。聯準會官員表示，他們更願意考慮進一步降息，這改變了我們一直關注的風險平衡。這顯示聯準會的政策立場正在從過去幾年主導政策的激進抗通膨策略轉向寬鬆政策。 交易員現在應該將未來幾個月聯準會採取更為寬鬆政策的可能性納入考量。這種轉變背後的原因與我們所看到的勞動力市場明顯疲軟密切相關。2025年10月的就業報告顯示，美國經濟僅新增14萬個就業崗位，低於預期，失業率也已攀升至4.2%。這些數據支持了勞動力需求下降的觀點，這為聯準會在不立即重燃工資壓力的情況下放鬆政策提供了空間。 同時，通膨雖然有所下降，但仍令人擔憂，最新的2025年10月消費者物價指數（CPI）讀數為3.1%。通膨率持續高於2%的目標水平，解釋了為什麼政策仍然被視為“略微緊縮”，以及為什麼官員們不急於大幅降息。勞動市場降溫與持續通膨之間的這種緊張關係，為利率預期帶來了巨大的不確定性。利率的未來走向
回顧過去，我們看到聯準會在經歷了2022年和2023年的激進升息週期後，將利率維持在高點直至2024年。如今，隨著今年已兩次小幅降息，新的表態表明，聯邦基金利率的下行路徑阻力最小。這種環境非常適合利用SOFR期貨選擇權對沖風險或投機下一次利率變動的時機和幅度。 文中提到的一個關鍵因素是生產力可能大幅成長，這將在不加劇通膨的情況下實現更快的經濟成長。事實上，2025年第三季非農業生產力意外成長2.5%，為此觀點提供了佐證。如果這一趨勢持續下去，Fed可能會更有信心降息，這將提振股市，投資者可以利用主要股指的看漲期權進行操作。 這種鴿派傾向給美元帶來了下行壓力，目前美元交易價格在99.65附近。隨著美國利率下調前景的增強，美元對國際投資者的吸引力正在減弱。因此，外匯交易員應該為未來幾週美元兌其他主要貨幣可能走弱做好準備。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
