受聯準會降息預期提振，白銀價格觸及三週高位，交易價格約每盎司49.85美元。白銀單日上漲3.0%，早盤一度觸及50.00美元，受惠於全球經濟擔憂引發的避險需求。疲軟的美國經濟數據引發市場對聯準會12月降息的猜測。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，降息25個基點的可能性為65%。降息將使白銀等無收益資產更具吸引力。
美國參議院就結束政府停擺達成的初步協議提振了市場情緒，並可能影響白銀和黃金的避險需求。美中貿易緊張局勢的緩和進一步支撐了積極的全球市場環境。北京方面暫時取消了部分材料的出口限制，穩定了中美關係。儘管市場情緒有所改善，但美國經濟的不確定性以及潛在的降息仍支撐著白銀的短期趨勢。
白銀在接近50.00美元的測試中，相對強弱指數（RSI）處於超買水平，顯示可能存在回調風險。白銀價格若持續上漲突破50美元，或將重返10月的高點54.86美元。反之，若跌破49.40美元，則可能下探至11月和10月的低點。白銀價格仍受更廣泛的經濟因素和技術指標的影響，因此建議投資者採取謹慎的投資策略。
目前白銀的市場環境與以往類似，尤其是先前衝擊每盎司50美元的走勢。儘管今日白銀價格接近32美元，但市場預期聯準會降息的根本驅動因素仍然十分重要。如今的關鍵差異在於，通貨緊縮趨勢已更加明顯，最新公佈的CPI報告顯示核心通膨率維持在2.8%，進一步強化了貨幣寬鬆政策的必要性。
正如以往一樣，低利率預期再次提升了無收益資產的吸引力。芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具顯示，目前市場定價表明，聯準會在2026年第一季降息25個基點的機率超過70%。這對白銀而言是一個強勁的利多因素，因為過去類似機率被市場消化時，市場情緒曾迅速影響白銀價格。
與以往嚴重依賴貨幣政策猜測的上漲行情不同，如今我們看到，創紀錄的工業需求為白銀價格提供了堅實的支撐。2024年，全球白銀工業需求量超過6.32億盎司，這主要得益於對太陽能板生產和電動車產業的巨額投資。這一基本面支撐表明，任何下跌都將受到強勁的買盤支撐，從而形成與單純基於避險資金流動的上漲行情截然不同的動態。
對於衍生性商品交易者而言，這為長期看漲選擇權創造了有利條件。買入行權價在35美元左右、2026年年中到期的看漲期權，既可以參與聯準會寬鬆政策帶來的預期上漲行情，又能有效控制風險。該策略利用了積極的上漲勢頭，同時避免過度暴露於短期回調的風險之中。
然而，隨著價格接近33美元附近的關鍵技術阻力位（該價位曾在2024年春季達到高峰），我們仍應保持謹慎。日線圖上的相對強弱指數（RSI）正攀升至70附近，顯示在下一輪上漲之前，可能會出現短暫的盤整或小幅回檔。這讓人想起過去在50美元心理關卡下方出現的停滯情況。
這一看漲前景的主要風險在於一系列出乎意料的強勁美國經濟數據，尤其是就業數據，這可能迫使聯準會推遲降息週期。交易者應密切關注白銀波動率指數（VXSLV），該指數目前仍處於低位，但任何鷹派情緒的出現都可能導致其飆升。這種飆升將推高選擇權溢價，但也可能預示著短期頂部即將到來。
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