希捷科技 (STX) 因其在資料儲存領域的強大地位而備受認可，而資料儲存正是人工智慧應用不可或缺的一部分。它與西部數據 (Western Digital) 形成雙寡占格局，兩家公司合計佔據約 80% 的市場份額。人工智慧公司對儲存的需求推動了希捷的成功，其股價年初至今已上漲 219%，五年年化殖利率高達 39%。這一業績與蓬勃發展的人工智慧產業中樂觀的獲利前景相符。
有些人認為希捷是一檔頗具吸引力的人工智慧股票，目前給予適度買入評級，12 個月目標價為 268 美元。儘管如此，西部數據仍然是一個強勁的競爭對手，其本益比可能更具吸引力，約為 22 倍。AI Insights 投資組合顯示，300 美元的投資獲得了 5.17% 的收益，充分體現了人工智慧產業的強勁勢頭。
相較之下，先鋒集團全股票市場指數基金的殖利率僅 0.56%。該投資組合受惠於先前精選的股票，例如美光科技（Micron Technology），其股價在四周內飆升了20%，印證了近期人工智慧相關股票的強勁表現。我們認為，希捷（Seagate）本質上是人工智慧淘金熱潮中的「實實在在的受益者」。
隨著亞馬遜和微軟等主要雲端服務供應商上個月宣布新一輪資料中心擴建計劃，對海量儲存的實際需求毋庸置疑。這為希捷和西部數據（Western Digital）帶來了強勁的順風，這兩家公司共同構成了市場雙寡占格局。鑑於該股在2025年曾達到285美元的歷史高位，我們觀察到其隱含波動率一直居高不下，目前徘徊在其52週波動率區間的75%分位附近。
因此，對於那些相信該股能夠守住或繼續上漲的投資者來說，賣出溢價不失為一個頗具吸引力的策略。在任何小幅下跌時賣出以現金擔保的看跌期權，目標到期日為2025年12月底或2026年1月，可以讓交易者獲得收益或以更低的成本買入股票。
對於想要直接做多但又擔心選擇權成本高的交易者來說，多頭買權價差策略是個合理的選擇。我們考慮買進一份2026年1月到期的290美元買權，同時賣出一份310美元買權來融資。這種策略限制了潛在收益，但顯著降低了入場成本，並明確了人工智慧發展勢頭在未來幾週停滯時的風險。
這種情況讓我們想起了上世紀90年代末，當時網路基礎設施供應商經歷了驚人的成長，但隨後估值過高。考慮到希捷的下一份財報預計將於2026年1月底發布，買入一些2月到期的價外看跌期權可以作為一種低成本的對沖工具，以應對任何意外情況。
2025 年第三季的產業報告顯示，對大容量硬碟的需求年增了 35%，但任何成長放緩的跡像都可能引發急劇調整。
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