歐元/日圓交叉盤週四歐洲早盤小幅上漲，交投於177.15附近。日圓兌歐元走弱，主要受風險情緒改善和日本央行政策不確定性的影響，後者可能對日圓走勢造成衝擊。歐元/日圓的技術面前景受到其100日均線上方支撐，相對強弱指數（RSI）也高於55.60的中線。歐元/日圓的直接阻力位在178.23，潛在下行空間可達178.45。另一方面，初步支撐位在175.70，可能下探至175.00區域。
影響日圓匯率的因素
日圓匯率受日本央行政策、日本經濟表現、債券殖利率差、全球風險情緒的顯著影響。日本央行從2013年至2024年實施的超寬鬆貨幣政策導致日圓相對於其他主要貨幣走弱。目前，日本央行正逐步調整政策，這為日圓提供了一定的支撐。當市場風險情緒較低時，日圓被視為安全的投資選擇。
日本央行的決策會影響日圓匯率，有時會透過幹預來調整日圓的價值。由於貨幣政策的差異，日本和美國債券殖利率之間的差距擴大，也對日圓產生影響。日本央行的政策調整正在縮小這一差距。截至2025年11月6日，歐元/日圓匯率穩定在關鍵的177.00上方，我們認為這是一個重要的技術支撐位。
日圓走弱的主因是市場預期新首相將推動政府增加支出，並阻止日本央行升息。當前的政治背景支撐著歐元/日圓在未來幾週內繼續走強。為了增強這一觀點的可信度，我們注意到，歐元區10月份核心CPI略高於預期，為2.8%，這使得歐洲央行繼續保持鷹派立場。相較之下，日本最新的短觀調查顯示商業信心下降，這為日本央行推遲任何緊縮政策提供了充分的理由。央行對經濟前景日益加劇的分歧進一步強化了做多歐元/日圓的理由。
交易策略及展望
對於預期價格上漲的交易者而言，買入行使價為178.00、12月初到期的看漲期權，可以有效利用價格突破近期高點178.23的機會。此策略能夠直接取得上漲收益，同時將最大損失嚴格限制在選擇權費之內。這是一種直接利用看漲技術和基本面訊號進行交易的方法。
風險控制更精準的策略是使用多頭買權價差。我們可以考慮買入行權價為177.50的買權，同時賣出行使價為179.00、到期日相同的買權。這種結構可以降低交易的初始成本，並從價格溫和上漲至179.00的心理關口中獲利。另一方面，我們必須密切注意175.70的支撐位。如果價格果斷跌破該支撐位，則積極的預期將被否定，並可能引發更劇烈的下跌。
在這種情況下，買入行使價接近175.00的看跌期權將成為一種有吸引力的策略，可以從價格下跌至9月低點的行情中獲利。利率差異也支撐了這一觀點，因為美國10年期公債與日本公債之間的利差已擴大至350個基點以上。展望2024年之前的趨勢，如此大的利差將持續對日圓構成壓力。在這種環境下，透過衍生性商品持有歐元兌日圓的多頭部位更具吸引力。
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