澳洲9月貿易順差擴大至39.38億澳元，高於預期的38.5億澳元和前期的11.11億澳元。出口成長7.9%，扭轉了前期8.7%的降幅；進口成長1.1%，此前8月份的增幅為3.3%。隨著貿易順差擴大，澳元兌美元匯率下跌0.04%至0.6502。過去一周，澳幣兌紐元匯率走強。預計即將公佈的數據將進一步影響匯率走勢，並已確定潛在的阻力位和支撐位。
澳幣及其影響因素
澳元受多種因素影響，包括澳洲儲備銀行的利率和中國經濟的健康狀況。鐵礦石價格對澳元影響顯著，因為它是澳洲最大的出口商品。貿易平衡本身也會影響澳元價值，貿易順差通常會提振澳元。澳洲儲備銀行的利率決策旨在維持穩定的通膨率，並對澳幣產生直接影響。
中國經濟的表現也至關重要，因為它是澳洲最大的貿易夥伴。澳洲9月的貿易順差達到39.4億澳元，超乎市場預期。這主要得益於出口較上月強勁成長7.9%，遠超進口1.1%的增幅。強勁的出口表現為澳元提供了基本面的正面背景。
儘管有這些好消息，澳元兌美元匯率目前在0.6502附近徘徊，反應平淡。這表明市場正在權衡其他全球因素，尤其是美元的趨勢。我們在2024年也看到了類似的動態，強勁的本地數據往往會被全球風險情緒或聯準會的政策決定所抵銷。
貿易數據和經濟指標的影響
從我們的角度來看，這些強勁的貿易數據進一步支持了澳洲儲備銀行（RBA）維持當前緊縮政策立場的立場。為因應持續的通膨，澳洲儲行已將現金利率維持在4.35%的水平，直到2025年結束。現在，通膨率仍徘徊在2-3%的目標區間上方。強勁的經濟狀況降低了提前降息的可能性，這應該會對澳元構成支撐。
我們也必須關注我們最大的貿易夥伴中國，其經濟復甦並不均衡。儘管中國近期公佈的製造業採購經理人指數（PMI）顯示小幅擴張，但其房地產行業的持續疲軟仍然令人擔憂。這種不確定性可能會限制澳元的上漲空間，即便國內經濟數據強勁。
大宗商品價格，尤其是鐵礦石價格，是另一個關鍵因素。鐵礦石價格一直穩定在每噸120澳元左右，為我們的出口收入提供了堅實的基礎，並有助於保持貿易順差。只要價格維持在每噸110澳元以上，就能為澳元提供支撐。
未來幾週，我們應考慮利用澳元兌紐西蘭元等央行立場較為鴿派的貨幣走強的策略。在澳元/美元方面，目前交織的訊號表明區間震盪行情可能持續，如果預期波動性下降，則賣出跨式選擇權策略可能成為可行的選擇。我們預期0.6560附近有初步阻力，該位置可能成為建立適度多頭部位的目標。
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