週三，美元兌瑞郎匯率在0.8100附近波動，此前一度觸及三個月高點0.8124，基本持平。美國經濟數據支撐了美元，私部門就業人數增加4.2萬人，ISM服務業PMI升至52.4，但聯準會未來的政策走向仍存在不確定性。聯準會主席鮑威爾暗示12月降息尚無定論，影響了市場猜測。芝商所FedWatch工具顯示，降息的可能性為68%，低於先前的94%。美國的政治問題，尤其是持續的政府停擺，繼續影響市場預期，並導致經濟數據發布延遲。
瑞士法郎強度
在全球風險擔憂加劇的情況下，瑞士法郎保持強勢。華爾街主要銀行高層對潛在市場調整的警告推高了避險資產需求。目前市場關注的焦點是瑞士失業數據，預計將揭示該國勞動力市場的狀況。熱力圖顯示了美元兌其他貨幣的表現，其中美元兌日圓表現最為強勁。
更廣泛的全球市場狀況正在影響各種國內和國際市場動態。美元走勢喜憂參半，強勁的私部門就業成長推動其走強。然而，持續六週的政府停擺造成了巨大的阻力，限制了美元的上漲潛力。這使得美元/瑞士法郎等貨幣對在0.8100附近窄幅波動，市場環境波動性加劇。我們看到市場正在撤回對聯準會12月降息的預期。芝商所FedWatch工具顯示，降息機率已降至61%，較幾週前的90%以上大幅下降。聯準會政策的不確定性意味著交易員在進行美元長期走勢押注時應保持謹慎。
政治僵局的影響
政治僵局的影響已開始超越市場情緒，產生實際的後果。惠譽近期將美國列入“負面評級觀察名單”，這讓我們想起2023年8月因類似財政問題而導致的評級下調。此外，美國勞工統計局本週確認，10月的非農就業報告將無限期推遲發布，這意味著我們只能根據不完整的私人數據進行交易。
另一方面，瑞士法郎正受益於明顯的避險情緒。衡量市場恐慌情緒的關鍵指標——VIX指數，上週飆升至25以上，這是自2024年初區域銀行業壓力以來從未持續的水平。這種避險情緒可能會繼續支撐瑞士法郎，從而限制美元兌瑞士法郎的上漲空間。鑑於這種拉鋸戰，我們應該考慮那些能夠從波動性突然飆升中獲益的策略。
買入美元/瑞郎的跨式或勒式選擇權可能是一種可行的策略，因為一旦經濟停擺結束或聯準會給出更明確的指引，價格無論大幅波動，這些策略都能從中獲利。另一方面，對於那些認為僵局將持續到11月的投資者來說，賣出鐵鷹式選擇權組合或許能在美元/瑞郎匯率維持在當前區間波動期間賺取溢價。
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