由於市場擔憂美國政府可能停擺，美元/日圓在亞洲早盤交易中跌至153.65附近。參議院未能通過撥款法案，可能使這項聯邦撥款中斷成為美國歷史上持續時間最長的一次。這場僵局導致共和黨支持的臨時撥款法案第14次在參議院受挫。目前沒有計劃進行進一步的投票，這引發了人們對政府長期停擺的擔憂，並可能導致美元短期走弱。
日本當局和金融政策
日本當局的潛在幹預可能會提振日元，日本財務大臣的言論強調了貨幣穩定的重要性。同時，日本央行下次升息的不確定性限制了日圓的漲幅。市場參與者關注即將公佈的數據，例如10月份的ADP就業人數變動和美國ISM服務業PMI。交易員也期待日本新首相的經濟策略。
日圓的走勢受日本央行政策、與美國公債殖利率的差異以及整體風險情緒的影響。日圓通常被視為避險貨幣，在市場承壓時會走強。美元/日圓匯率徘徊在153.50附近，我們認為其主要驅動因素是美國政府持續停擺。這種情況為美元帶來了巨大的不確定性，預示著美元短期前景看跌。
只要華盛頓的政治僵局持續下去，衍生性商品交易員就應該做好應對市場波動加劇的準備。回顧歷史先例，2018年末至2019年初持續35天的政府停擺導致美元指數 (DXY) 下跌超過1%。鑑於此次停擺有可能成為史上持續時間最長的停擺，美元可能面臨類似甚至更大的拋售壓力。因此，買入美元/日圓看跌選擇權成為對沖或押注美元進一步走弱的有效策略。
日本幹預的威脅
日本官員可能採取乾預措施的威脅，給日圓兌美元匯率帶來了額外的下行壓力。我們還記得2022年9月和10月的干預，當時的匯率水準低於目前的交易水準。目前日圓兌美元匯率高於153.00，官員出手推高日圓的風險極高，進一步強化了看跌的理由。
然而，我們也必須考慮到日本央行謹慎的貨幣政策，這可能會限制日圓的升值空間。日本2025年9月的最新數據顯示，其核心通膨率年增2.8%，但尚未迫使日本央行採取鷹派立場。日本央行的這種不確定性與經濟停擺的說法相矛盾，使得方向性押注有風險。
鑑於這些相互矛盾的因素，未來幾週市場將以波動性為主。我們預期市場將出現劇烈且難以預測的波動，而非平穩的單向走勢。投資者應考慮採用能夠從價格大幅波動中獲利的選擇權策略，例如買入跨式選擇權或勒式選擇權，以利用當前的市場環境。
短期內，即將公佈的美國經濟數據，例如ISM服務業PMI，至關重要。疲軟的數據將加劇人們對疫情封鎖對經濟影響的擔憂，並可能導致美元/日圓走低。相反，如果數據出乎意料地強勁，則可能造成暫時的擠壓，凸顯出製定能夠應對市場雙向波動策略的必要性。
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