澳洲10月標普全球綜合採購經理人指數（PMI）從上月的52.6降至52.1，反映該國經濟活動的變化。匯率方面，受原油價格下跌的影響，美元兌加幣匯率升至1.4100上方，創七個月新高。同時，由於美國原油庫存增加，WTI原油價格跌至接近每桶60美元。
黃金和加密貨幣的困境
黃金價格跌破3,850美元，在美元走強的背景下步履維艱，但美國公債殖利率走軟起到了一定的緩衝作用。此外，加密貨幣市場也遭遇動盪，比特幣價格跌破10萬美元，導致總計20億美元的資金被清算。去中心化交易所Balancer遭遇駭客攻擊，造成1.2億美元的損失。該平台證實無法阻止此次攻擊，受影響的資金池較早。
同時，包括歐洲央行在內的各國央行的政策反應仍是貨幣走勢的焦點。由於交易員預期歐洲央行將採取謹慎的政策，歐元受益，歐元兌美元匯率回升至1.1490附近。英鎊兌美元匯率持續下跌，連續12個交易日大幅下挫。此次下跌使英鎊跌至新低，並對其兌美元匯率造成了壓力。
澳洲經濟放緩
澳洲綜合採購經理人指數（PMI）放緩至52.1，顯示儘管經濟仍處於擴張區間，但成長速度已出現放緩跡象。這與2023年底已開發經濟體普遍放緩的趨勢相呼應，顯示經濟成長正變得更加脆弱。鑑於澳洲經濟與中國經濟的緊密聯繫，此次放緩將對澳元構成下行壓力。
美元持續走強，我們應做好短期內繼續保持強勢的準備。自聯準會在2025年10月會議上暫停鷹派立場以來，美元指數（DXY）一直堅守在106上方，顯示市場對降息的意願不高。美元兌加幣匯率觸及七個月高位，英鎊跌破1.3100，都印證了這一強勢。
原油價格走軟進一步加劇了外匯市場的波動，尤其是與大宗商品相關的貨幣。由於WTI原油價格目前難以維持每桶60美元附近，上周美國原油庫存意外增加360萬桶，顯示供應超過需求。這給加幣等貨幣帶來了挑戰。
考慮到這些因素，持有澳元/美元空頭頭寸似乎是明智之舉，尤其是在其徘徊在0.6450附近的情況下。中國謹慎的經濟訊號，包括中國人民銀行設定人民幣匯率參考水準下調，將繼續對澳幣構成下行壓力。我們認為未來幾週內這種趨勢不太可能逆轉。
英鎊的急劇下跌也值得關注，因為它正在加速兌美元的跌勢。這種單邊走勢讓人想起2022年英國迷你預算危機後的市場波動，顯示交易員應謹慎抄底。受益於進一步下跌或高波動性的選擇策略可能有效。
黃金目前處於強勢美元和潛在避險情緒（例如美國政府可能停擺）的夾縫之中。美元走強通常會抑制黃金價格上漲，但避險買盤可能會支撐金價，使其維持區間震盪。我們應該考慮使用跨式選擇權或勒式選擇權來交易價格突破的可能性，而不是單純地押注價格走勢的方向。
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