市場洞察 
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紐西蘭第三季就業率維持在0%，與上季持平，低於預期，此前市場預測該指標將小幅成長0.1%。其他經濟動態包括：中國人民銀行將美元兌人民幣中間價設定為7.0901，低於先前的7.0885；中國10月份服務業採購經理人指數（PMI）降至52.6，與市場預期相符。
歐元兌美元匯率表現堅挺，在1.1500附近交易，市場參與者預期歐洲央行將在下次會議上保持謹慎態度。相較之下，英鎊兌美元匯率進一步下跌，跌破1.3100關口，單日跌幅約0.9%。受美元走強影響，黃金價格在3,850美元下方承壓，但美國公債殖利率走低提供了一定的支撐。由於 ETF 資金流出，以太幣價格跌破3500美元，反映了加密貨幣市場的整體悲觀情緒。
Balancer 發生安全漏洞
近期，Balancer平台遭遇安全漏洞，造成超過1.2億美元的損失。儘管平台早已知該漏洞，但由於涉及較早的資金池，因此未能阻止攻擊。2025年最佳經紀商名單為考慮不同市場和平台的交易者提供了詳細的清單和建議。
紐西蘭就業成長率降至零，我們認為這是經濟停滯的明顯跡象。紐西蘭儲備銀行的處境艱難，因為紐西蘭統計局的最新數據顯示，年通膨率仍居高不下，高達4.2%。這種疲軟的成長和高通膨的局面使得做空紐元/美元貨幣對成為一個越來越有吸引力的策略。
英鎊大幅跌破1.3100，證實了我們數週以來觀察到的強勁下跌趨勢。英國經濟成長乏力，本季成長接近0.1%，但由於核心通膨持續高企，英國央行無法降息。在此背景下，買入英鎊/美元的看跌期權或許能夠從預期中的進一步疲軟中獲利。
對澳元的影響
我們密切關注澳元走勢，在0.6450附近徘徊，直接受到中國經濟放緩跡象的影響。中國近期公佈的服務業採購經理人指數（PMI）雖然仍處於擴張區間，但已連續兩個月下滑，引發了人們對澳洲大宗商品需求的擔憂。這進一步強化了我們對澳元，尤其是兌美元的謹慎預期。
歐元兌美元匯率維持在1.1500附近，但我們認為其上漲潛力受到歐洲央行謹慎政策的限制。市場已充分消化了進一步升息的可能性，歐洲央行2025年10月會議紀要暗示，新年伊始可能轉向降息。這預示著歐元兌美元將維持區間震盪，因此，像賣出跨式選擇權這樣的低波動性策略值得考慮。
儘管地緣政治風險持續存在，但黃金價格仍未能突破3,850美元，凸顯了美元的強勢。過去兩年，金價從2,000美元大幅上漲，但目前上漲動能似乎正在減弱。我們認為貴金屬目前受制於支撐性但持續下降的美國公債殖利率和疲軟的美元，短期內上漲空間有限。
在加密貨幣市場，以太幣跌破3500美元是一個警訊，主要原因是機構獲利回吐。過去三週，我們觀察到主要以太坊 ETF 持續出現資金流出，這與2024年獲批後出現的資金大量流入形成鮮明對比。這表明大型投資者信心減弱，因此對於持有加密相關資產的投資者而言，購買保護性看跌期權是一種謹慎的策略。
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