市場洞察 
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由於股市情緒低迷，美元已連續五個交易日走強，美元指數逼近100點。日圓在避險需求和日本財務大臣強有力的口頭幹預下表現良好。
混合市場與聯準會的不確定性
債券市場交易活躍度上升，由於華爾街領袖擔憂股票估值過高，股票市場則面臨下行壓力。聯準會政策近期的不確定性加劇了市場風險情緒的下降，尤其對科技股造成了衝擊。
聯邦公開市場委員會（FOMC）的意見分歧主要體現在鷹派、中立派和鴿派之間，反映出對降息的不同看法。最新的美國製造業採購經理人指數（PMI）數據顯示經濟狀況疲軟，但第三季GDP預估值顯示增速約4%。儘管先前在經濟成長略微放緩的時期也曾降息，但目前市場對政策決策的擔憂是可以理解的。
即將公佈的數據包括9月的就業及勞動市場調查（JOLTS）數據，而美國貿易和工廠訂單數據目前尚未公佈。鑑於市場對泡沫科技股的擔憂，我們應該考慮對沖股票風險敞口。購買納斯達克100指數的看跌期權或許能夠提供有效的下行保護，該指數近期已從上月觸及的25,000點高點回落。
芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）也反映了這種緊張情緒，從10月接近15的低點攀升至22以上，使得做多波動率部位更具吸引力。美元走強似乎是避險情緒的體現，而非經濟信心強勁的訊號。這表明我們應該傾向於利用這種避險情緒進行交易，例如賣出澳元等與大宗商品相關的貨幣兌美元。
澳洲最新季度通膨報告也支持這一觀點，該報告顯示消費者物價指數（CPI）僅2.1%，澳洲央行幾乎沒有理由支撐澳幣匯率。
利率與交易機會
聯準會下一步行動的不確定性為利率市場創造了機會。鑑於聯準會在2025年已經兩度降息，第三季GDP成長率接近4%，市場情緒出現分歧也在情理之中，目前市場普遍預期12月降息的可能性約為45%。
這種市場環境與2024年初的政策迷茫時期相當相似，顯示利用國債期貨波動獲利的選擇權策略，例如跨式選擇權策略，可能行之有效。
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