歐元兌美元短期展望：過去24小時內，歐元兌美元一度跌至1.1504的低點，最終收在1.1518，跌幅0.14%。目前仍可見正背離，顯示歐元可能在反彈風險增加前測試1.1490。持續跌破1.1490的可能性不大，預計1.1450的支撐位不會受到威脅。
阻力位在1.1540附近，若突破1.1555，則表示短期內可能難以觸及1.1490。在1-3週的展望中，市場預期歐元將跌破1.1540。在歐元跌至1.1520後，分析師強調1.1490仍然是關鍵水準。這一觀點依然成立，分析師認為，若歐元突破1.1580，則意味著歐元不會進一步走弱。如果歐元跌破1.1490，市場焦點將轉向1.1450。
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交易策略考量：鑑於動能指向1.1490水準的測試，我們應該考慮買進短期看跌選擇權。上週令人失望的德國製造業 PMI 數據顯示，製造業連續第二個月萎縮，跌至48.5，進一步強化了我們對歐元的看跌預期。該策略使我們能夠從預期下跌中獲利，同時限制初始風險。
然而，動量指標的正背離表明，任何下跌都可能是短暫的，並可能迅速反彈。這使得直接做空期貨風險較高，因此，建立看跌期權價差策略（例如買入1.1500的看跌期權並賣出1.1450的看跌期權）可以更好地控制我們的風險。這種結構可以在價格溫和下跌至目標區域時獲利，同時避免價格突然反彈的風險。
美元走強也助推了這一走勢，尤其是在上週五（2025年11月1日）公佈強勁的美國就業報告之後，該報告顯示新增就業崗位21萬個，遠超預期的18萬個。這使得賣出行使價高於1.1580阻力位的虛值買權成為收取選擇權費的有效途徑。
鑑於歐元區和美歐兩地經濟數據存在分歧，歐元大幅反彈的可能性不大。一個月期歐元兌美元選擇權的隱含波動率已升至7.8%，反映出市場預期在接近關鍵支撐位時將出現決定性走勢。我們在2024年第三季也觀察到了類似的歐洲經濟數據疲軟的模式，當時動能背離先於最後一波下跌，隨後出現急劇反彈。
這段歷史經驗表明，任何空頭部位都應積極管理。如果歐元兌美元跌破1.1490，市場關注的焦點將轉向1.1450。歐元區2025年10月CPI初值預估值低於預期，僅2.1%，使我們相信歐洲央行將繼續維持鴿派立場。這一基本面因素支撐著歐元兌美元在未來幾週內進一步走弱。
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