澳洲對抗通貨膨脹的經濟鬥爭

受通膨擔憂影響，澳洲10年期公債殖利率升至約4.35%，澳幣兌美元匯率應聲下跌。澳洲儲備銀行（RBA）決定維持官方現金利率在3.6%不變，行長米歇爾·布洛克表示，央行並未討論降息，核心通膨率高於3%並非預期。

10月TD-MI通膨指數月增0.3%，顯示通膨趨勢持續。10月份建築許可數量增加12.0%，高於先前5.5%的預期。受市場對聯準會12月政策的謹慎態度提振，美元指數延續漲勢。

聯準會將基準利率下調25個基點，目前利率區間為3.75%至4.0%，但這項決定引發了部分反對意見。持續的美國政府停擺也加劇了市場的謹慎情緒。

此外，貿易方面，白宮宣布調整美中之間的出口管制和關稅。澳洲季經調整平均消費者物價指數(CPI)上漲1.0%，超出預期，澳幣兌美元匯率目前交投於0.6530附近。該貨幣對價格走勢呈現動能減弱的跡象，關鍵支撐位在0.6500，阻力位在0.6600附近。

鑑於中澳貿易關係密切，中國經濟情勢的任何變化都可能對澳元產生影響。截至2025年11月4日，由於澳洲持續的通膨擔憂，澳元兌美元匯率走弱。

10年期公債殖利率升至4.35%，顯示投資者要求更高的回報以彌補此風險。澳洲儲備銀行近期決定維持利率在3.6%不變，暗示近期不會降息，進一步加劇了市場壓力。

澳洲國內經濟情勢喜憂參半，所產生的不確定性也對澳元造成壓力。儘管9月建築許可數量表現出乎意料地強勁，但澳新銀行（ANZ）招聘廣告數量連續第四個月下降，顯示勞動市場正在降溫。

同時，10月的最新數據顯示，道明金融（TD-MI）通膨指標仍以3.1%的年化率攀升，令澳洲儲備銀行（RBA）處境艱困。

美國經濟狀況的影響

縱觀美國經濟，美元走強得益於聯準會謹慎的政策展望。儘管聯準會上週降息，但根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，市場目前預期12月再次降息的可能性僅為65%，低於一週前的94%。這種猶豫不決，加上美國政府長達六週的停擺，促使交易員轉向相對安全的美元。

我們看到美國經濟放緩的跡象得到證實，10月份ISM製造業採購經理人指數（PMI）降至48.7，顯示製造業萎縮。近期公佈的2025年10月非農就業數據也低於預期，僅15萬個就業崗位，進一步印證了經濟放緩的跡象。

這印證了聯準會謹慎的「觀望」策略，並加劇了市場的不確定性，從而利好美元。此外，澳洲最大的貿易夥伴——中國的經濟前景也令人擔憂，並直接影響澳元走勢。

中國10月官方製造業採購經理人指數(PMI)降至50.6，加之近期鐵礦石價格因需求擔憂跌破每噸120美元，均顯示工業活動疲軟。這種外部壓力進一步削弱了對資源需求敏感的澳元的前景。

從技術角度來看，澳元兌美元目前在0.6530附近交易，低於其九日移動均線，顯示動能減弱。澳元目前處於盤整區間，跌破0.6500的心理支撐似乎越來越有可能。

我們在2024年春季也曾經歷過類似的盤整期，之後澳元大幅下跌。對於衍生性商品交易者而言，這種市場環境表明，未來幾週買入澳元/美元看跌期權可能是一種謹慎的策略。

這種方法可以讓我們在澳幣/美元可能下探至0.6460支撐位時獲利，同時將風險限制在支付的選擇權費範圍內。市場波動性可能會加劇，尤其是在美國政府持續停擺以及即將公佈的通膨數據的影響下。

或者，風險承受能力較高的交易者可以考慮做空澳元/美元期貨合約。將停損單設置在九日均線0.6540上方，可有效控制風險。關鍵在於密切關注澳元/美元是否會跌破0.6500水平，因為這可能引發進一步的拋售壓力。

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