聯準會理事麗莎·庫克在布魯金斯學會就經濟前景和貨幣政策發表了演講。她指出，鑑於就業市場風險，聯準會近期降息是恰當的，儘管政府停擺對經濟造成影響，但經濟成長預計仍將恢復。庫克強調，由於貨幣政策路徑並非一成不變，因此每次聯準會會議對貨幣政策決策至關重要。
她將目前的貨幣政策描述為適度緊縮，旨在降低通膨壓力。儘管關稅對物價壓力產生影響，但聯準會的政策立場仍將重點放在將通膨率推回2%的目標上。
監測勞動市場
密切關注勞動力市場動向仍然至關重要，因為通膨居高不下且有進一步上升的風險。庫克對通膨預期保持警惕，並密切關注關稅對企業和家庭的影響。即時數據顯示招募速度放緩，凸顯了及時制定利率決策的必要性。
報告詳細分析了美元兌主要貨幣的匯率變化，其中以美元兌瑞士法郎的強勢最為明顯。另據報導，Agustin Wazne 加入 FXStreet 擔任初級新聞編輯，負責報導大宗商品和主要市場。法律資訊強調了投資風險以及內容的非投資建議性質。
我們看到聯準會內部存在明顯的利益衝突，為交易波動性創造了有利環境。聯準會近期將利率下調 25 個基點至 2025 年 10 月，表明他們對就業市場感到擔憂，但他們的措辭表明他們尚未準備好宣布戰勝通膨。
這種利益衝突意味著我們不應指望未來幾週貨幣政策會朝著清晰、直接的方向發展。主要擔憂是勞動市場，其狀況可能迅速惡化。我們看到失業率從年初的3.9%低點小幅上升至上一季的4.2%，這一趨勢引起了聯準會的關注。這為進一步降息的預期提供了依據，而這種預期可能會在12月會議前的利率期貨選擇權中有所體現。
通膨擔憂依然存在。
另一方面，通膨仍然是一個持續的威脅。最新的核心個人消費支出（PCE）數據為2.8%，遠高於2%的目標，令人不禁想起2022年和2023年通膨飆升的情景。這種上行風險意味著，如果即將公佈的價格數據表現強勁，聯準會很可能維持利率不變，甚至採取更鷹派的立場。
這種不確定性反映在市場的恐慌指數。衡量標普500指數預期波動性的VIX指數已從十點攀升至20左右，顯示投資人正在為更大的價格波動做準備。這意味著，買入主要指數的跨式選擇權或勒式選擇權等策略可能有利可圖，因為它們可以從價格的大幅波動中獲益。
美元目前的強勢也為市場增添了更多變數。美元今日的上漲，尤其是兌瑞士法郎0.36%的漲幅，顯示儘管聯準會近期降息，但市場仍在消化其政策收緊的預期。這為外匯交易員創造了機會，因為一份出乎意料疲軟的就業報告可能導致美元走勢急劇逆轉。
因此，交易員應做好準備，以應對即將公佈的數據可能帶來的劇烈波動，尤其是11月份的就業報告和下一輪CPI通膨數據。短期國債選擇權，例如2年期國債，將對任何可能影響聯準會12月決策的新資訊極為敏感。
關鍵在於交易不確定性本身，因為聯準會已明確表示，其下一步並非預先設定。
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