美元（USD）持續走強，挑戰三個月新高，市場預期聯準會可能在12月維持利率不變。美元指數連續第四個交易日攀升，逼近100.00的心理關卡。歐元兌美元（EUR/USD）跌至1.1500附近，為8月以來最低水平，市場正密切關注德國和歐元區即將公佈的經濟數據。英鎊兌美元（GBP/USD）受美元走強和國內經濟擔憂的影響，維持在1.3100附近的七個月低點附近。
外匯市場波動
美元/日圓在154.00附近波動，日本央行即將公佈會議紀要。澳幣/美元連續第四個交易日下跌，逼近0.6520，市場預期澳洲儲備銀行將維持利率不變。 WTI原油價格在每桶61.00美元下方徘徊，交易員正在評估歐佩克+的增產計劃。黃金價格突破每盎司4,000美元，收復了先前的失地，而白銀價格則小幅下跌，延續了上週的跌勢。市場正等待RCM/TIPP經濟樂觀指數報告和美國原油庫存數據。
歐洲央行行長拉加德和聯準會主席鮑曼預計將發表演說。同時，澳洲儲備銀行的利率決議和德國經濟數據是即將公佈的焦點。美元指數逼近100.00關口，我們認為美元持續走強是主要趨勢。近期美國通膨數據顯示，核心CPI頑固地維持在3.8%左右，顯示聯準會沒有太多理由發出鴿派訊號，這支撐了美元的上漲勢頭。因此，我們應該考慮買進美元指數的近期看漲選擇權，以搭上利率預期帶來的上漲動能。
市場策略與定位
歐洲貨幣疲軟的局面似乎還會持續，歐元兌美元逼近1.1500，英鎊兌美元逼近1.3100。我們還記得，2023年和2024年德國疲軟的工業數據是如何拖累歐元的，而隨著新工廠訂單即將公佈，下行風險依然存在。同樣，英國2022年財政危機的陰影也讓交易員對預算問題格外敏感，因此，買入歐元/美元和英鎊/美元的看跌期權是應對貨幣進一步下跌的謹慎策略。
澳元方面，各國央行政策分歧是其跌至0.6520的關鍵驅動因素。由於澳洲儲備銀行預計將維持現金利率在4.1%不變，其與聯準會5.5%聯邦基金利率之間較大的收益率差將繼續對澳幣構成壓力。我們應該將任何短期反彈視為透過期貨合約建立空頭部位的機會。
在能源市場，西德州中質原油價格跌破每桶61美元意義重大。此舉正值全球需求放緩的擔憂開始蓋過歐佩克+過去幾年實施的減產措施之際。我們認為，如果經濟悲觀情緒加劇，買進WTI原油的賣權是防止油價進一步跌至50美元中段的可行避險策略。
黃金價格堅挺在每盎司4,000美元以上，顯示在美國政府持續停擺和整體市場不確定性的背景下，黃金作為避險資產的吸引力依然強勁。我們在2018-2019年政府停擺期間也看到了類似的避險情緒，這為金價提供了強勁的支撐。如果未來幾週市場焦慮情緒加劇，透過期貨持有多頭部位或買入買權可以提供保護並帶來上漲機會。
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