10月中國製造業採購經理人指數（PMI）為50.6，低於預期的50.9。受此影響，相關貨幣匯率承壓，紐元兌美元匯率因中國經濟數據疲軟而徘徊在0.5700附近。澳幣則因市場預期澳洲儲備銀行（RBA）將維持利率不變而獲得一定支撐。同時，由於市場對聯準會的政策前景持謹慎態度，美元兌加元匯率維持在1.4000上方。
日元的弱點
由於日本央行政策的不確定性，日圓兌強勢美元持續走弱。同時，受歐佩克+可能暫停增產的暗示影響，WTI原油價格已突破每桶61美元。此外，美國總統川普宣布計劃阻止英偉達向中國出售其人工智慧晶片。外匯市場方面，由於市場對聯準會降息的預期下降，歐元兌美元匯率維持在1.1550下方。在大西洋彼岸，英鎊兌美元匯率徘徊在4月以來的低點附近，跌破1.3100中段區域。
中國製造業採購經理人指數（PMI）低於預期，僅50.6，儘管仍處於擴張區間，但仍預示全球經濟可能放緩。有鑑於此，我們開始關注與中國經濟成長相關的商品，因為銅價在過去一個月已下跌超過3%，至每噸7,800美元左右。衍生性商品交易者可能會考慮買入工業金屬或與商品掛鉤的貨幣的看跌選擇權，以押注銅價進一步下跌。
中國公佈的這些數據直接打壓了紐元，如果這種趨勢持續下去，澳元的支撐作用可能只是暫時的。我們對這兩種貨幣都持謹慎態度，尤其是在全球經濟放緩的任何跡象通常都會增強美元作為避險資產的地位的情況下。未來幾週，探索澳元/美元的看跌期權價差等策略或許可以提供下行保護。
地緣政治風險日益加劇
地緣政治風險也在加劇，美國即將阻止對華關鍵人工智慧晶片銷售，這進一步增加了市場的不確定性。這類緊張局勢往往會加劇市場波動，我們已經看到VIX指數在最近幾週從接近14的低點攀升至18以上。我們認為，買入VIX買權是直接避險投資組合風險、防範市場潛在劇烈波動的有效方法。
同時，由於市場對聯準會降息的預期降低，美元依然保持強勢。這一趨勢在美元兌日圓上最為明顯，兩者的利率差異巨大，聯準會基金利率為4.75%，而日本央行的政策利率則接近零。我們認為，利用美元/日圓貨幣對的多頭買權來把握這一持續的上漲勢頭，仍存在獲利機會。
在能源領域，歐佩克+暫停增產的決定支撐了油價，WTI原油價格維持在每桶61美元以上。這種供應紀律表明，在北半球冬季需求旺季到來之前，油價將保持穩健的底部支撐。我們認為，在這種有利的市場環境下，購買原油期貨或能源板塊 ETF 的買權是一種直接有效的交易方式。
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