市場洞察 
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當前分析和市場行為
美元兌日圓匯率在出現回調之前可能會測試154.50關卡。大華銀行集團分析師認為，目前觀察到的上漲動能可能推動美元邁向154.90的目標位。在過去24小時內，美元意外飆升至154.44，打破了先前預期的區間震盪走勢。
儘管漲勢看似迅速，但在下跌之前仍有可能測試154.50水平。為了維持目前的上漲勢頭，美元應保持在153.30上方，並在153.60附近獲得一定的支撐。在1-3週的時間跨度內，美元走勢已從先前預期的151.00至153.30之間的波動區間有所轉變。
快速上漲至154.44可能預示著美元將進一步上漲至154.90。相反，如果跌破152.50，則表示目前的上漲勢頭可能消退。鑑於美元/日圓強勁的上漲勢頭，我們認為其有可能測試154.50水平。衍生性商品交易者可以考慮買進短期看漲選擇權，以把握這最後的上漲機會。
關鍵在於觀察該貨幣對能否守住153.30的支撐位。然而，在高位行情下，我們必須格外謹慎，因為日本當局介入的風險目前非常高。我們還記得2022年底美元走強時日圓曾出現大幅上漲，而日本財務省近期發出的口頭警告表明，他們正在密切關注事態發展。因此，持有多頭部位風險較高，因為價格反轉可能迅速且幅度較大。
交易策略及注意事項
對於那些希望掌握預期上漲行情的投資人而言，買進行使價在154.50附近的買權是一種風險可控的參與方式。由於隱含波動率可能較高，因此可以考慮建立看漲期權價差來降低入場成本。
目標是在可能出現回檔之前，抓住日圓快速上漲至154.90的機會。反之，目前也是買進看跌選擇權進行避險或押注政策反應的理想時機。跌破152.50的強支撐位將顯示上行壓力減弱，並可能引發更大幅度的下跌。這些看跌期權可以作為有效的保險，防止價格突然反轉。
基本面支撐美元走強，尤其是最新的美國2025年9月通膨數據顯示通膨率穩定在3.5%，令聯準會保持警覺。這與日本的政策形成鮮明對比，儘管核心通膨率維持在2.8%，但日本的利率仍接近零。這種巨大的利率差異是日圓走弱的主要原因。
因此，最審慎的策略是同時管理上漲動能和顯著的下跌風險。我們認為，在持有保護性賣權的同時，為最後的上漲行情做好準備是一種平衡的方法。這不僅能讓您參與上漲行情，又能讓您為未來幾週極有可能出現的大幅回檔做好準備。
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