週四亞洲交易時段，美元/加幣小幅下跌，跌破1.3900中段，主要受美元溫和走軟的影響。此前，美元/加元在前一交易日從9月25日以來的低點反彈，但仍低於200日簡單移動平均線。加幣受惠於加拿大央行近期鷹派的貨幣政策展望。加拿大央行下調了利率，但暗示將暫停寬鬆貨幣政策，這在原油價格低迷的情況下仍對加元提供了支撐。
相反，美元在美聯儲鷹派降息後從近期兩週高點回落。聯準會因勞動市場擔憂而將借貸成本下調了25個基點，但表示近期不會進一步降息。此外，聯準會計劃在12月前停止縮減資產負債表，這可能會限制美元/加元的進一步下跌。市場關注的焦點現在轉向美國總統川普和中國國家主席習近平的會晤，預計此次會晤將為市場帶來波動。這次會議可能對美元走勢產生影響，進而影響所討論的貨幣對。
貿易協定會議
在川普總統與習近平主席會晤後，美元走軟，這次會晤未能達成新的貿易協議。美元兌加幣匯率已跌破關鍵的1.3950關口，但我們應謹慎預期美元會持續大幅下跌。目前，市場基本面呈現央行政策賽局的態勢。加拿大央行近期將利率下調至2.25%，並暗示將暫停進一步降息，這支撐了加幣。
加拿大統計局本月稍早公佈的數據顯示，年通膨率穩定在2.1%，略高於目標水平，因此加拿大央行沒有理由進一步降息。這為加元提供了強有力的支撐。另一方面，聯準會在降息後也暗示將暫停進一步降息，這將限制美元的跌幅。最新的美國非農就業報告顯示，新增就業人數放緩至14.5萬人，這為降息提供了依據，但由於核心通膨率穩定在2.0%左右，聯準會可能會繼續觀望。
兩國央行之間的政策分歧似乎正在縮小，這可能會使美元/加元匯率陷入區間震盪。
市場波動與策略
這種情況讓我們想起2018-2019年貿易爭端期間的市場波動，當時市場情緒可能因一則新聞而發生劇烈變化。如今未能達成貿易協議，再次引發了人們對全球經濟成長的擔憂，這最終可能對石油等大宗商品價格構成壓力，並限制加元的強勢。
這造成了一種矛盾的局面：政策支撐加元，但宏觀風險卻對其不利。鑑於這些相互矛盾的因素，我們認為未來幾週市場波動性將不可避免。會議召開前，加幣選擇權的隱含波動率接近數月低點，但這種情況即將改變。交易者可以考慮採用能夠從價格大幅波動中獲利的策略，例如買入跨式選擇權，而不是簡單地對加元貨幣對進行方向性判斷。
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