週三，道瓊工業指數（DJIA）盤中一度觸及48,000點上方的新高，但隨後回落，此前聯準會主席鮑威爾暗示，近期降息可能是短期內的最後一次。聯準會實施了市場預期中的25個基點的降息，同時也暗示計畫縮減量化寬鬆資產負債表項目。鮑威爾提到，由於美國政府持續停擺影響了就業和勞動力數據，預測經濟前景面臨挑戰。他承認關稅壓力可能導致通膨上升，但並未對勞動市場表示重大擔憂，並表示就業市場並未出現加速疲軟的跡象。
聯準會公告後的反應
聯準會宣布降息後，市場對12月降息的預期從90%以上降至50%。交易員預測1月降息的可能性為91%，3月為70%。道瓊工業平均指數（DJIA）是30檔美國股票的物價加權指數，受多種因素影響，包括聯準會利率對信貸成本的影響。道氏理論由查爾斯·道（Charles Dow）提出，透過比較道瓊工業平均指數和道瓊運輸平均指數來識別市場趨勢。可以透過ETF或期貨合約交易道瓊工業平均指數，這簡化了參與該指數的操作。
我們剛剛看到市場觸及48,000點以上的歷史新高，隨後因聯準會的演講而回落。先前預期的25個基點降息被暫停降息的訊號所掩蓋，造成了巨大的不確定性。芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）從平靜的14飆升至21以上，顯示交易員一夜之間變得多麼緊張。主要問題是持續的政府停擺，目前已進入第四周，導致關鍵數據的發布被推遲。由於10月的就業報告（通常預計下週發布）尚未出爐，Fed對勞動市場的判斷實際上處於盲目狀態。這迫使他們採取先前所述的觀望態度，任何進一步的政策行動都將高度依賴我們目前尚未獲得的數據。
市場不確定性下的策略
對於經驗豐富的交易者來說，這種情況與2019年聯準會降息時的「週期中期調整」類似。當時聯準會也進行了降息，但暗示這並非長期寬鬆週期的開始。在那段時間裡，市場經歷了數週的震盪區間震盪，以消化新的政策立場。如今，隨著12月降息預期減半，我們可能正進入類似的盤整階段。
由於波動性加劇，直接買進道瓊工業指數的買權或賣權成本更高。交易者應考慮使用追蹤道瓊工業平均指數的ETF的借方或貸方價差來定義風險並降低入場成本。對於那些預期隨著疫情封鎖持續而進一步下跌的交易者來說，買入看跌期權價差可能是一種更經濟的下行保護方式。或者，如果我們認為這種不確定性是暫時的，市場最終會趨於穩定，那麼透過鐵鷹式選擇權策略等方式賣出選擇權費用可能是可行的選擇。
期貨方面，市場關注的焦點將是關鍵技術位，近期48,000點的高點目前已成為重要的阻力位。許多人將關注該指數能否守住 10 月初在 46,500 點附近形成的支撐位。
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