美元兌日圓匯率在152.50下方受阻，市場參與者正等待聯準會和日本央行的貨幣政策決定。美元試圖反彈，但難以維持在152.50上方。市場普遍預期聯準會將於週三格林尼治標準時間18:00召開會議，將利率下調25個基點，把目標利率區間調整至3.75%-4.0%。正如市場猜測的那樣，這一決定可能預示著12月份將進一步降息。此外，鑑於信貸環境趨緊，聯準會可能結束其量化緊縮計畫。
日本央行貨幣政策預期
另一方面，市場預期日本央行將維持利率在0.5%不變，這可能暗示未來升息25個基點。維持日本央行的獨立性被視為控制貨幣波動的關鍵，這顯示日本央行正朝著收緊貨幣政策的方向邁進。兩家央行的經濟指標都反映了其對外匯市場更廣泛的影響。聯準會的行動可能增強或削弱美元，而日本央行的決定則會影響日圓的走勢。
即將召開的會議凸顯了對全球金融狀況和市場反應的持續分析。在等待聯準會和日本央行重大政策決定之際，美元兌日圓匯率徘徊在152.50下方。市場交投清淡，交易員在央行會議確定方向前不願採取大幅操作。這種平靜表明，一旦公告發布，價格可能會大幅波動。
我們預計聯準會今天將再次降息25個基點，將目標利率降至4.0%。繼2025年9月類似降息後，美國政府再次降息，以因應近期數據顯示的美國通膨率降至3.1%，第三季GDP成長放緩至1.5%的情況。市場將密切關注任何可能在12月進行第三次降息的信號。
央行決策對貨幣市場的影響
相反，市場預期日本央行明天將維持利率在0.5%不變，但暗示年底前可能升息。這延續了日本央行在2025年初為應對自身通膨壓力而兩次升息時所採取的謹慎緊縮策略。聯準會降息與日本央行可能升息之間的政策分歧日益加劇，對美元/日圓貨幣對帶來下行壓力。
152.50是一個關鍵阻力位，部分原因是我們記得，在2024年美元觸及類似高位時，日本當局曾出手幹預以推高日元匯率。有鑑於此，交易員對進一步推高該貨幣對持謹慎態度，因為日本財務省官方拋售的風險非常現實。目前，此阻力位構成難以突破的強勁阻力。
考慮到高事件風險，美元/日圓選擇權的隱含波動率可能已經上升，使得持有多頭部位的成本更高。押注美元兌日圓下跌的交易者可以考慮買入看跌選擇權，如果聯準會的鴿派言論和日本央行的鷹派暗示導致美元兌日圓如預期走弱，那麼這些選擇權將會獲利。如果市場意外走高，這種策略可以將風險控制在一定範圍內。
另一方面，認為152.50阻力位將堅挺的交易者可以考慮賣出價外看漲期權或構建熊市看漲期權價差。如果央行會議後美元兌日圓未能突破該關鍵水平，這種策略將從高選擇權溢價中獲得收益。這是一種押注，即使消息出乎意料，該貨幣對的上漲空間仍然有限。
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