市場洞察 
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英偉達 (NVDA) 自 2025 年 4 月低點以來呈現一個衝動週期。該股目前處於終端浪 ((5))，具有嵌套的五浪結構。漲勢始於浪 ((4)) 的低點 164.07 美元，浪 (1) 達到 195.62 美元。浪 (2) 的回檔收在 176.18 美元，之後浪 (3) 繼續上漲。在浪 (3) 中，浪 1 收於 185.20 美元，浪 2 回撤至 176.76 美元。
漲勢在浪 3 中加速，浪 ((i)) 收於 195.47 美元，浪 ((ii)) 在 191.91 美元獲得支撐。下一步預計會出現波浪 ((iii))，隨後是波浪 ((iv)) 中的盤整，最後是波浪 ((v)) 中的 3。這種進展表明高點將持續走高，直到 ((5)) 中的波浪 (5) 從 2025 年 4 月開始結束週期。目前支撐位在 176.18 美元的樞軸低點。只要這一水準保持不變，任何修正下跌都應該吸引買家以獲得更多上行潛力。
衝動框架和看漲勢頭與艾略特波浪原理一致，確保漲勢保持在正軌上。從我們對 2025 年 10 月 29 日的看法來看，英偉達持續的看漲結構顯示前進的道路很清晰。我們看到該股處於始於 2025 年 4 月的強勁上升趨勢中，似乎有望繼續創下更高的高點。
任何短期疲軟都應被視為看漲頭寸的潛在切入點，尤其是在當前波浪結構顯示勢頭仍在積聚的情況下。這項技術前景得到了在該公司預計於2025年11月中旬發布第三季財報前強勁基本面預期的支持。分析師預測，受其下一代「X200」人工智慧加速器的持續需求推動，資料中心營收將創歷史新高，可能超過350億美元。
這一基本面利好因素與未來幾週持續上漲的技術預測相符。有鑑於此，我們應該考慮利用176.18美元這一明確支撐位的策略。在該樞軸點下方賣出執行價為空頭的價外看跌期權信用利差，可能是收取溢價的有效途徑。該策略受益於股價上漲和時間衰減，這與176.18美元的水平將保持堅挺的觀點一致。
對於那些方向性偏好較積極的投資者來說，買入買權或建立牛市看漲價差可以直接捕捉預期的價格上漲走勢。關注2025年11月底或12月到期的選擇權，將為預期的獲利後反彈提供時間。這種方法的目標是完成最終的上漲衝擊波。
值得注意的是，隨著獲利公告的臨近，隱含波動率正在上升，這使得選擇權價格更高。隱含波動率的上升提高了賣出看跌期權的溢價，但也增加了買入看漲期權的成本。我們必須將這一動態納入我們的策略選擇和頭寸規模中。
關鍵風險支點仍為176.18美元，因為跌破該價格將使目前的看漲衝擊結構失效。我們應該將此水準作為管理任何多頭衍生性商品頭寸風險的明確界限。只要我們保持在該水平之上，阻力最小的路徑似乎就是向上。
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