市場洞察 
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各國央行購買黃金
各國央行可能會繼續購買黃金，近期金價下跌為其提供了增持機會。這種持續的黃金購買興趣是各國央行正在實施的多元化策略的一部分。這些策略在今年黃金的表現中發揮了重要作用。昨日金價跌破每盎司4,000美元，為我們帶來了複雜的交易環境。 這一走勢是由中美可能達成「第四階段」貿易協議的消息引發的，導致避險部位迅速平倉。這推高了隱含波動率，為那些準備利用波動進行交易的投資者創造了機會。我們必須密切注意資金流向，數據顯示，上週黃金ETF淨流出超過35噸。這是世界黃金協會自2025年5月回檔以來記錄的最大單週流出量。目前，這表明短期投資者正在獲利了結並減少曝險。儘管金價出現回調，但我們不應忘記，今年迄今金價仍上漲逾50%，且推動金價上漲的因素並未消失。 最新的2025年9月美國消費者物價指數顯示，通膨率仍頑強地維持在4.1%，遠高於聯準會的目標。這一潛在通膨水準在中期內將繼續為金價提供強勁的基本面支撐。衍生性商品交易策略
央行在物價下跌期間大力買入的這種模式在歷史上曾有先例，這讓我們想起了2022年和2023年的創紀錄買入。這些機構將此類回檔視為增加美元儲備的策略機會。我們預計，如果價格持續疲軟，各國央行，尤其是新興市場的央行，將會積極買入。 鑑於方向不確定但波動性確定，衍生性商品交易者應考慮從價格波動中獲利的策略。買進看跌選擇權可以作為一種好的對沖手段，或是一種投機性押注，押注金價將進一步回調至3,850美元的支撐位。相反，如果交易者認為這只是暫時的下跌，可以考慮在金價進一步下跌時買入看漲期權，以期反彈。 在這個動盪的市場中，一種更平衡的方法是利用價差來管理風險。考慮買入看漲期權價差來押注金價反彈，這將限制潛在利潤，但與直接買入看漲期權相比，其前期成本會顯著降低。我們正密切關注4,000美元的水平，因為如果未來幾天金價無法收復該水平，可能預示著進一步的下跌空間。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
