亞洲交易時段，WTI 原油價格跌至 61.15 美元左右，因為市場預期 OPEC+ 將在 12 月增加石油產量。 OPEC+ 的提議是將產量增加 13.7 萬桶/日，但各方尚未就進一步的增產幅度達成共識。
油價的潛在支撐
中美可能達成貿易協議，取消即將徵收的中國進口商品關稅，這可能為油價帶來支撐。美國總統川普和中國國家主席習近平將在亞洲高峰會上進行積極會談，這可能會提振石油需求情緒。
此外，美國再次對俄羅斯實施制裁也可能提振油價。對俄羅斯石油公司和盧克石油公司等俄羅斯主要石油生產商實施的製裁與俄羅斯在烏克蘭和平進程中的立場有關。
在全球市場上交易的西德克薩斯中質原油 (WTI) 因其低硫含量和易於提煉而受到重視。 WTI 價格在很大程度上取決於供需關係，石油輸出國組織 (OPEC) 透過生產決策在影響這些價格方面發揮重要作用。
美國石油協會 (API) 和能源資訊署 (EIA) 的每週石油庫存報告也會影響 WTI 價格。顯示庫存變化的數據可以顯示供需變化，從而相應地影響價格。
石油市場的波動
我們看到西德克薩斯中質原油 (WTI) 交易價格接近每桶 85 美元，這與幾年前 OPEC+ 穩步增產時 61 美元的水平大相徑庭。現在的主要焦點是即將召開的 OPEC+ 會議，會議討論的重點是在全球經濟放緩跡像出現的情況下，可能採取的減產措施以支撐油價。
這給交易員帶來了緊張的氣氛，因為該組織的決定將為新的一年的市場定下基調。由於需求減弱，尤其是來自中國的需求，看跌情緒正在增長。最近發布的 2025 年 9 月數據顯示，中國原油進口量年減 5%。
這一趨勢證實了人們對其經濟復甦乏力的擔憂，並導致許多交易員預期油價會下跌。衍生性商品市場顯示，看跌期權的買入量有所增加，以對沖油價可能跌破 80 美元的風險。
然而，美國的供應狀況卻並非如此，這給交易員帶來了矛盾。上週美國能源資訊署 (EIA) 的報告顯示，庫存意外減少 250 萬桶，而預期庫存將小幅增加。
這表明現貨市場仍然緊張，並為價格提供了支撐，暫時阻止了價格進一步下跌。回顧過去，幾年前美國對俄羅斯石油公司的製裁曾是頭條新聞，如今已成為市場的結構性特徵。
雖然制裁仍在影響官方供應鏈，但由於原油流向亞洲，其影響已部分抵消。對交易者而言，關鍵因素並非制裁本身，而是實際從全球供應平衡中移除的石油數量。
鑑於需求預測疲軟和當前供應緊張的矛盾，我們預計未來幾週市場波動性將較大。衍生性商品交易員應在 OPEC+ 決議公佈前考慮利用跨式選擇權或勒式選擇權等能夠從大幅價格波動中獲利的策略。
這種方法使交易員能夠利用重大市場波動獲利，而無需預測突破的具體方向。
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