受強勁國內數據的提振，日圓兌美元匯率已從近兩週的低點小幅回升。日本9月服務業通膨率連續第二個月上升，達3.0%。這強化了市場對日本央行可能逐步升息的預期。預計日本新任首相高市早苗將繼續推行擴張性支出政策，可能會抑制日圓的大幅波動。美國經濟的不確定性以及即將舉行的為期兩天的日本央行會議，導致市場情緒謹慎。聯準會本週的政策決定可能會影響美元及其與日圓的匯率。
通貨膨脹和利率
數據顯示，日本消費者通膨率已連續三年超過央行2%的目標，支持進一步收緊政策。相較之下，美國9月通膨數據低於預期，上漲0.3%，暗示聯準會即將降息。隨著聯準會和日本央行政策的分歧不斷擴大，這可能會支持日圓並限制美元/日圓的上行潛力。美元/日圓的技術水準包括152.65附近的潛在支撐位和153.25-154.80範圍內的阻力位。
日本央行的企業服務物價指數顯示通膨壓力，該指數在9月升至3%。鑑於這些相反的因素，我們預計本週美元/日圓將大幅波動。一方面，在服務業通膨率達到3.0%的高位支撐下，日本央行面臨越來越大的緊縮政策壓力。另一方面，新首相的刺激偏好和鴿派的聯準會正在形成強大的逆流。
3.0%的企業服務價格指數值得關注，因為它代表了自2024年疫情後物價飆升以來，企業通膨速度最快的時期。光是這項數據，就足以強化日本央行最終放棄超寬鬆政策的理由，而這項措施近二十年來一直猶豫不決。交易員應該做好準備，迎接日本央行本週四發出更強硬的立場訊號。
市場策略與考慮
在美國，通膨已明顯較幾年前的高點回落，最新的3.0%的年度CPI數據低於預期。因此，衍生性商品市場目前預計聯準會本週三降息25個基點的可能性超過90%。日本央行可能升息，而聯準會可能降息，兩者之間日益擴大的政策分歧從根本上看利空美元/日圓。
未來幾週，我們應該考慮利用這種預期波動性獲利的策略，例如在央行會議召開前買入跨式選擇權或勒式選擇權。方向性偏好是看好日圓走強，可以透過買入美元/日圓看跌期權或建立謹慎的空頭部位來實現。
若美元/日圓果斷跌破152.00關口，將確認此行勢頭，並打開通往151.00關口的大門。然而，我們必須時時警惕該貨幣對的上行風險。任何跡象顯示高市首相的鴿派政策正在影響日本央行，都可能削弱日圓；中美最終達成的貿易協議也可能抑制避險需求。
突破153.30的阻力位，則顯示多頭力量正在佔據主導地位，目標指向154.00。
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