日本9月企業服務物價指數（年比）從2.7%上升至3%。這項變更表明服務相關成本在一年中有所上升。
通膨壓力上升企業服務物價指數上升至3%表示日本經濟內部通膨壓力持續存在。這並非一次性數據；它證實了我們幾個月來看到的趨勢，最近報告的2025年9月全國核心CPI為3.1%。我們認為，這些數據大大增加了日本央行在年底前採取行動收緊政策的可能性。
我們認為這是一個明確的訊號，表明應該增加日圓多頭頭寸，尤其是兌美元。回顧過去，日本央行在2024年3月的首次歷史性升息只是短暫支撐了日元，但目前的通膨數據要強得多。
鑑於美元/日圓徘徊在161附近，押注未來幾週跌至155的選擇權看起來很有吸引力。對於日本股市，我們現在對日經225指數更加謹慎。該指數今年表現良好，最近觸及41,500點大關，但藉貸成本上升的前景使得這些估值看起來過高。
隨著利率上升開始對企業獲利造成壓力，我們考慮買進日經225指數賣權，以對沖潛在的回檔。
日本公債的未來這些通膨數據也強化了我們的觀點，即日本公債殖利率還有更大的上漲空間。10年日本公債殖利率最近突破1.20%，達到十多年來的最高水平，這份報告支持持續上漲的趨勢。
交易者應該考慮做空日本國債期貨，因為日本央行可能被迫讓殖利率進一步上升以對抗通膨。
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