市場洞察 
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美元兌日圓延續上漲勢頭，觸及152.60。受日本可能出台大規模刺激計畫的猜測推動，美元兌日圓已連續四天上漲。
日本經濟刺激政策的影響
有報導稱，日本可能推出一項 900 億美元的一攬子計劃，旨在緩解家庭成本上漲。預計這一發展將影響日本的公共財政，並導致日圓貶值。在中美貿易緊張局勢下，避險資產的需求增加支撐了美元的上漲。人們對日本公共財政的擔憂日益加劇，尤其是在高市早苗被提名為新首相之後。
預計高市將增加政府支出，這可能會對日本央行的貨幣緊縮計畫構成挑戰。日本 9 月的 CPI 數據預計將證實通膨壓力上升，這可能會支撐日圓。該數據的發布將受到密切關注，因為通膨上升可能會強化日本央行的升息計畫。日本的全國消費者物價指數 (CPI) 反映商品和服務的價格波動。下次發布將於 2025 年 10 月 23 日發布，市場普遍預期為 2.9%，而先前的數據顯示為 2.7%。
美元兌日圓突破152.50，主要驅動力是日本可能推出的900億美元經濟刺激方案。由於日本優先考慮經濟成長而非貨幣強勢，這項政府支出計畫意味著日圓將繼續承壓。市場將此視為日圓持續走弱的明確訊號。
幹預風險和交易策略
然而，我們必須在這些層面上格外謹慎，因為該區域可能會引發政府乾預。回顧過去，我們看到日本財務省在2022年末和2024年春季美元接近類似高點時介入買入日圓並推高其匯率。現在，由官員策劃的突然大幅逆轉的風險顯著上升。
兩份關鍵的通膨報告正在短期內造成巨大的不確定性。今晚公佈的日本消費者物價指數（市場普遍預期為2.9%）如果數據強勁，可能會為日圓提供暫時支撐，而明天公佈的美國消費者物價指數將決定美元的下一步走勢。這些連續的數據點使得未來24小時內的任何方向性押注都具有高度投機性。
對於希望追隨上漲勢頭的交易者來說，買入美元/日圓看漲期權是對日圓持續疲軟的直接押注。這種策略可以從進一步上漲中獲利，同時將下行風險限制在支付的溢價範圍內，鑑於存在幹預威脅，這一點至關重要。
刺激方案的消息和新任財政鴿派首相為這一觀點提供了堅實的基本面基礎。鑑於事件風險較高，未來幾天進行波動性交易可能更為謹慎。買入選擇權跨式組合或寬跨式組合，交易者無需預測通膨數據結果，即可從價格大幅波動中獲利。這種方法利用的是當前的不確定性本身，而非特定的方向性偏好。
更大的問題仍然是美國和日本之間巨大的利差。我們記得，日本央行直到2024年3月才結束負利率政策，此後升息速度極為緩慢。這種政策分歧與依然強硬的聯準會之間的分歧，即使出現短期回調，也可能在可預見的未來使日圓保持基本面疲軟。
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