市場洞察 
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美國20年期公債拍賣殖利率下降，從4.613%降至4.506%。這項調整反映了影響長期政府公債的市場環境變化。其他金融新聞包括英鎊/美元和美元/日圓等貨幣對在持續經濟發展背景下的若干變化和走勢。例如，英鎊兌美元在小幅下跌後小幅回升至較高區間。
黃金市場趨勢
黃金價格承壓，逼近每金衡盎司4,000美元大關。造成這種情況的因素有很多，包括美國公債殖利率上升以及中美貿易緊張局勢緩和。市場猜測也涉及黃金對比特幣的潛在影響，有些人認為這可能會引導比特幣未來的趨勢。
此外，ETF管理公司21Shares與加密貨幣經紀商FalconX之間的合併引人注目，這可能會帶來更多元化的產品供應。該文件列出了幾家預計在2025年取得成功的經紀商，涵蓋外匯、差價合約和其他市場。它重點介紹了那些具有低點差、高槓桿和特殊帳戶類型的經紀商，為全球交易者提供了重要資訊。
20年期債券拍賣殖利率跌至4.506%，這是一個重要訊號，顯示市場開始擔憂經濟成長。這表明交易員正在尋求避險，並押注聯準會可能不得不比預期更早降息。鑑於上述持續的政府關門，這種避險情緒可能會加劇。
市場對經濟指標的反應
這種環境可能會繼續對美元造成壓力。我們認為衍生性商品交易者應該考慮受益於美元走弱的策略，例如買入追蹤美元的ETF的看跌期權，或探索歐元/美元等貨幣對的期權，歐元/美元目前穩定在1.1600左右。
市場正熱切等待下一份美國消費者物價指數（CPI）報告，這將成為美元下一步走勢的主要催化劑。對於股市而言，較低的債券殖利率呈現出喜憂參半的局面。雖然較便宜的借貸成本對企業有利，但對經濟放緩的潛在擔憂是一大阻力，這有助於解釋為什麼芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）在最近幾週從2023年和2024年的相對平靜水平攀升至20以上。
這表明期權交易者正在為近期市場大幅波動進行定價。2025年迄今，金價已大幅上漲57%，但在接近4,000美元/桶的水平時，金價已顯露出疲態。近期收益率的下降理論上應該會支撐金價，但價格走勢表明，獲利了結是目前市場主導力量。
鑑於這種不確定性，我們認為交易黃金波動率選擇權是一個機會，而非確定一個確定的方向。對俄羅斯石油公司的新制裁進一步加劇了市場複雜性，為能源價格帶來了特定的上行風險。
2023年末，原油價格徘徊在每桶70至80美元之間；如今類似的地緣政治衝擊很容易將油價推回100美元/桶的關口。我們認為交易者應該關注能源股和石油期貨的買權，以應對潛在的供應中斷。
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