市場洞察 
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歐元兌日圓結束四連跌後，目前匯率約176.26。市場參與者正在評估日本的財政刺激計劃以及日本央行和歐洲央行之間不同的貨幣政策。日本正計劃推出一項總額超過去年13.9兆日圓的經濟刺激計劃，以應對通膨並支持支出。該計畫包括減稅、能源補貼和技術投資，而65%的受訪經濟學家對日本的財政健康狀況表示擔憂。
日本經濟展望
日本經濟財政大臣表示，在薪資成長改善之前，日本經濟將獲得支持，並專注於低消費和持續通膨。另一項調查顯示，日本央行可能會升息，60%的經濟學家預測日本央行將在第四季升息至0.75%。在歐元區，預計歐洲央行將至少在2027年之前維持2.00%的利率，預計經濟將溫和成長。
預測顯示，2025年GDP成長率為1.2%，通膨率為2.2%，這顯示央行幾乎沒有必要進一步放寬政策。歐洲央行將於10月30日日本央行會議後公佈下一個政策決定。歐元/日圓目前徘徊在176.00附近，市場對下週的走勢翹首以盼。
主要新聞是日本央行和歐洲央行之間的分歧越來越大，日本央行似乎準備升息，而歐洲央行似乎樂於等待。這種政策分歧是未來幾週推動交易的核心主題。日本即將推出一項大規模財政刺激計劃，這通常會削弱日圓。然而，我們看到日本央行的重點是通膨，日本近期公佈的2025年9月核心CPI為2.8%，遠高於2%的目標。
這增強了日本央行近期升息的理由，最快可能在10月29日至30日的會議上升息。
央行會議影響
同時，歐洲的局勢要平靜得多，預計歐洲央行將在10月30日維持利率在2.00%。最近的數據支持這一點，因為歐元區通膨率穩定在2.3%，最新的製造業PMI數據顯示成長乏力。
在可預見的未來，歐洲央行幾乎沒有改變中性立場的壓力。我們正在看到一項重大的政策轉變，它始於日本央行在2024年結束負利率政策。此舉為我們今天看到的當前正常化路徑奠定了基礎，這與兩年多前完成激進升息週期的歐洲央行形成了鮮明對比。
鑑於這種前景，我們認為為歐元/日圓走低做準備是合乎邏輯的舉動，因為日本央行的鷹派意外舉動可能導致歐元/日圓大幅下跌。一週隱含波動率已升至9.5%，顯示交易員正在消化央行會議前後的重大舉措。
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