市場洞察 
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美元/日圓試圖突破152.17的周高點，但延續漲勢面臨挑戰。日本即將推出的財政刺激措施規模可能超過13.9兆日圓，在通膨持續的背景下，或將支撐家庭支出。儘管市場預期首相高市早苗將採取與前首相安倍晉三類似的經濟政策，但美元/日圓仍難以維持連續四天的上漲動能。一項民調顯示，60%的經濟學家預計日本央行將在本季升息25個基點。
美元的穩健性
在與中國的貿易緊張局勢緩和的背景下，美元保持強勁，美元指數一度觸及99.10附近的高點。市場注意力轉向9月美國消費者物價指數（CPI），預計該數據將對聯準會貨幣政策走勢產生重大影響。日美債券的價值取決於多種因素，包括日本央行的貨幣政策、日美債券殖利率以及交易員的風險情緒。日本央行近期的政策轉變旨在縮小日美債券殖利率之差，將影響日圓的表現。
日圙被視為避險資產，這意味著在市場不確定時期，由於投資者青睞其穩定性，日圙通常會升值。
當前市場狀況和策略
我們認為美元/日圓將在152.17附近停滯，該水平在過去已被證明是一個重要的阻力位。我們目前關注的焦點是即將發布的美國消費者物價指數 (CPI) 數據，該數據將極大地影響聯準會的下一步舉措。在日本央行可能採取更激進行動的背景下，這造成了緊張的僵局。
本週的重頭戲是推遲發布的美國9月通膨數據，我們應該為波動做好準備。我們記得，2025年8月核心CPI環比成長僅為0.3%，因此任何等於或高於該數據的數據都可能加強對聯準會長期維持高利率的押注。然而，通膨數據走弱可能引發該貨幣對的大幅拋售。
另一方面，我們不能忽視日本央行，大多數經濟學家目前預計日本央行將在本季升息。這是一項重大的政策轉變，標誌著我們早在2024年就已結束的超寬鬆政策的明顯背離。日本央行若確認採取此舉，將開始縮小與美國的利差，進而對日圓構成根本性的上行壓力。
鑑於即將發布的消費者物價指數（CPI）數據具有二元性，我們應該考慮選擇權來管理風險，並利用預期的波動性上升。短期美元/日圓選擇權的隱含波動率已攀升至一個多月以來的最高水平，反映了市場當前的不確定性。
無論方向如何，預期大幅波動的交易者可以考慮以當前152.00的水平為中心做多跨式選擇權或勒式選擇權。對於那些方向性判斷較強的交易者來說，買價外買權可以讓他們以有限的下行風險來應對意外的高通膨數據。相反，如果美國通膨降溫或日本央行暗示即將升息，賣權將成為掌握日圓潛在上漲的工具。這種策略使我們能夠從一開始就確定最大潛在損失。
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