市場洞察 
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美元維持窄幅波動，市場正等待9月消費者物價指數（CPI）和10月採購經理人指數（PMI）等關鍵經濟數據。美國政府停擺已持續22天，且仍未見解決跡象，這給經濟成長增添了壓力。聯準會官員暗示年底前可能降息，期貨市場預計利率將下調約50個基點，至3.50%-3.75%的目標區間。如果政府停擺持續到11月5日，這將是美國歷史上持續時間最長的政府停擺，這將對勞動市場和經濟成長構成風險。
外匯波動和市場活動
外匯波動率仍低於歷史平均。聯準會預期的鴿派立場可能源自於對就業和低通膨風險的擔憂。預期發布的數據預計將帶來更多市場活動。目前極低的外匯波動率環境為交易者提供了明顯的交易機會。我們看到，主要貨幣對的芝商所波動率指數 (CVOL) 徘徊在 52 週低點附近，反映出市場在本週五關鍵的通膨和 PMI 數據公佈前感到自滿。
這表明，買入跨式選擇權或勒式選擇權等選擇權，可能是從我們預期的這些數據公佈後價格大幅波動中獲利的一種經濟有效的方式。目前已進入第 22 天的政府關門威脅到經濟成長，這強化了我們對美元的看跌觀點。我們還記得，國會預算辦公室曾估計，2018-2019 年為期 35 天的政府關門導致 110 億美元的經濟活動損失，這一先例使得當前的僵局令人深感擔憂。
衍生性商品交易員應考慮透過追蹤美元的 ETF 的看跌期權或購買歐元/美元等貨幣對的看漲期權來應對美元進一步走弱。
聯準會降息與市場機遇
市場已明確預期聯準會年底前將降息50個基點，這一預期為利率衍生性商品創造了機會。在8月核心通膨數據頑固地維持在3.1%之後，聯準會的鴿派立場表明，聯準會將脆弱的勞動市場置於通膨控制之上。
這種觀點可以透過持有有擔保隔夜融資利率（SOFR）期貨來體現，以利用12月FOMC會議前降息的預期。
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