市場洞察 
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隨著中美貿易談判信心增強，日圓走弱，歐元/日圓貨幣對上漲。該貨幣對交投於176.20附近，上漲0.40%，因市場參與者風險偏好改善。美國總統川普和中國國家主席習近平即將舉行貿易會談，這提振了人們對解決近期緊張局勢和改善全球成長前景的希望。這種樂觀情緒降低了對傳統避險貨幣日圓的需求，利好歐元。
貨幣政策影響市場動態
由於通膨仍低於目標，日本央行並不急於進一步收緊貨幣政策，這降低了日圓的吸引力。同時，儘管歐元區面臨持續的財政挑戰，但法國的政治穩定為歐元提供了支撐。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德表示，隨著通膨壓力緩解，當前利率可能會保持不變。日圓走軟和歐元區市場穩定推動歐元/日圓走高，不過交易員正在關注歐洲央行官員的最新消息和即將發布的日本消費者物價指數。在影響市場走勢的國際和國內動態變化中，歐元表現優於日圓等主要貨幣，兌日圓上漲 0.71%。熱力圖顯示了貨幣百分比變化，其中歐元主要兌日圓走強。
市場情緒和策略考慮
當前環境表明，我們應該青睞受益於歐元/日圓上漲的策略，因為圍繞著即將到來的中美貿易談判的樂觀情緒繼續抑制對避險日圓的需求。目前該貨幣對交易價格在 176.20 左右，阻力最小的路徑似乎是向上。這種風險偏好情緒反映在 VIX 指數中，我們已經看到該指數跌破 15，為三個月來的最低水準。
我們認為日圓將繼續承壓，尤其是在上週日本 9 月消費者物價指數僅為 1.8% 之後，該指數仍低於日本央行 2% 的目標。這強化了我們的觀點，即日本央行不會急於收緊貨幣政策，從而保持與歐元區的利差較大並對套利交易具有吸引力。回顧 2022-2024 年期間，我們看到利差擴大如何推動該貨幣對持續上漲，這種動態似乎仍在持續。
另一方面，在歐洲央行維持主要利率於 3.0% 不變的支持下，歐元表現出韌性。儘管 9 月歐元區整體通膨率降至 2.9%，但拉加德行長的謹慎立場表明利率將暫時維持在高位，從而維持歐元的殖利率優勢。法國近期的政治平靜進一步降低了單一貨幣的下行風險。
有鑑於此前景，我們正在考慮買入執行價格約為 178.00、將在未來四到六週內到期的歐元/日圓看漲期權，以抓住潛在的上行空間。或者，賣出價外看跌期權可能是在表達看漲至中性觀點的同時收取溢價的可行策略。這與最近的持倉數據一致，因為最新的交易商持倉報告顯示投機者正在增加其對日圓的淨空頭部位。
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