市場洞察 
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加拿大9月核心消費者物價指數（CPI）上漲0.3%，前額0.2%。CPI的上漲反映了加拿大經濟內部潛在的通膨壓力，政策制定者對此密切關注。金價大幅下跌，接近每金衡盎司4,100美元以下的多日低點。金價下跌的原因是美元走強、獲利了結活動以及對中美貿易進展的熱情減弱。
貨幣與通貨膨脹動態
英鎊兌美元繼續承壓，跌破1.3400。受中美貿易擔憂緩解提振，美元走強，但英鎊持續走低，交易員仍在等待週三公佈的英國通膨報告，以評估英國央行的潛在行動。在宏觀經濟不確定性和地緣政治緊張局勢的背景下，比特幣、以太坊和瑞波幣都出現下跌。美國政府關門時間延長也加劇了全球市場環境的動盪，對加密貨幣產生了影響。
近期發展表明，儘管受到美國關稅的影響，但全球經濟表現優於預期。同時，過去五年來，企業資產所有權格局發生了變化，比特幣已成為企業和政府資產負債表上普遍存在的儲備資產。
市場策略和情緒
加拿大核心通膨率為0.3%，高於預期，這表明加拿大央行將被迫維持其限制性立場。然而，美元強勢是貨幣市場的主導因素，最近受到強勁的9月非農就業報告的支撐，該報告顯示就業人數增加超過25萬個。我們認為，這使得使用選擇權押注美元兌加幣繼續走強是明智之舉。
在英國自身的關鍵通膨數據公佈前，英鎊仍疲軟於1.3400以下。在2025年8月的報告顯示消費者物價通膨仍然頑固地保持在3.8%的高位之後，另一個上升的讀數將增加英國央行的壓力。鑑於美元走強，交易者應考慮買入英鎊/美元看跌期權，以對沖進一步的下跌。
黃金從4,100美元的水平急劇回調，表明近期受美國政府三週關門和地緣政治緊張局勢推動的反彈目前已經結束。這一物價水準建立在2024年全年央行歷史性購買的基礎上，央行購入的比特幣數量創下了超過1,200公噸的紀錄。
隨著短期風險的緩解，出售買權以收取溢價似乎是一個可行的策略。比特幣的下跌是「長期高位」利率環境的直接結果，這使得無收益資產的吸引力下降。根據最近的行業估計，企業和主權資產負債表持有超過2000億美元的比特幣，這一趨勢現在被放大了。
這些大型持有者現在對宏觀經濟變化更加敏感，從而構成了新的潛在拋售壓力。儘管經濟出現了復甦的跡象，但潛在的市場焦慮仍然存在。在最近的政府停擺恐慌期間，我們看到波動率指數（VIX）躍升至25以上，與2024年初經歷的平靜時期相比，它仍然處於高位。
這表明交易者應保持靈活的部位，並使用衍生性商品來防範那些可能引發市場突然混亂、但人們所知甚少的「結構性變化」。
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