市場洞察 
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加幣兌美元（USD）下跌，接近六個月低點。這一下跌趨勢與加幣兌美元在過去幾個月的大部分時間裡走弱的整體趨勢相符。加拿大央行（BoC）報告稱，儘管經濟衰退的擔憂仍然存在，但加拿大企業的經濟信心略有改善。美元兌加元匯率在本周初上漲了0.13%。超過四分之一的加拿大企業預計明年將出現經濟衰退，但這比先前的預期略有改善。加拿大消費者物價指數（CPI）數據值得期待，但美國CPI數據被認為對本週的經濟影響更大。
技術指標
加幣的 50 日均線已突破 200 日均線，後者通常是看漲指標。匯率已穩定在 1.40 上方，延續了 9 月的上升趨勢。儘管接近 RSI 超買水平，但該貨幣對保持積極勢頭，如果維持在 1.39 上方，則有可能進一步上漲。影響加幣走勢的關鍵因素包括加拿大央行利率政策、油價、經濟健康狀況和貿易平衡。
油價上漲會因其對出口的影響而提振加幣。通膨和強勁的經濟指標通常會吸引投資並影響利率，從而支撐加幣。回顧過去，有趣的是，市場正在努力應對美元/加元突破 1.40 的水平，這是我們自 2024 年第一季以來從未測試過的水平。今天，該貨幣對的交易價格接近 1.3650，因為舊分析中描述的看漲勢頭已明顯消退。技術設定已經反轉，50 天移動平均線現在有可能跌破 200 天平均線。
政策分歧
目前，對我們來說，關鍵驅動因素是加拿大央行和聯準會之間日益擴大的政策分歧。上個月，加拿大通膨率降至2.5%，強化了加拿大央行的鴿派傾向，並加劇了人們對2026年第一季降息的猜測。同時，美國消費者物價指數（CPI）仍頑強地維持在3%以上，這使得聯準會堅定維持「長期高點」的利率立場。
這種政策差距對加幣構成了沉重的壓力，而能源價格下跌則加劇了這種局面。由於對全球需求放緩的擔憂再次升溫，西德克薩斯中質原油（WTI）價格已跌破每桶75美元，與去年油市的強勁走勢形成鮮明對比。這直接削弱了加幣的主要支撐力。
對於衍生性商品交易員而言，這種環境表明，未來幾週加幣兌美元的走勢應保持看跌。我們看到，買入執行價格在1.3750和1.3800左右的美元/加幣看漲期權的興趣正在增加，為逐步走高做準備。賣出價外的加幣買權也可能是一種策略，既能收取溢價，又能表達加幣不太可能大幅走強的觀點。
我們目前的焦點是11月初即將發布的加拿大就業報告以及加拿大央行的下一次聲明。任何加拿大經濟降溫的進一步跡像都可能鼓舞美元多頭。我們還應關注即將公佈的美國零售銷售數據，以了解任何可能改變聯準會表態的意外情況。
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