隨著中美緊張局勢緩和，美元恢復穩定，澳元兌美元漲幅縮小。中國第三季 GDP 年增率為 4.8%，季增 1.1%，均超乎預期。在中國人民銀行決定維持利率不變（貸款市場報價利率 (LPR) 分別為 3.00% 和 3.50%）後，澳元最初上漲。由於中澳貿易關係，中國的市場變化對澳幣產生了重大影響。中國 9 月零售成長 3.0%，工業增加價值成長 6.5%，超出預期。受美澳貿易談判樂觀情緒的推動，S&P/ASX 200 指數上漲 0.41%。阿爾巴尼斯總理計劃與川普總統討論關鍵礦產出口，並強調澳洲是中國供應限制的替代方案。

美元穩定

在中美緊張局勢緩和的背景下，美元指數維持穩定，交投於98.50附近。聯準會降息的猜測盛行，幾乎可以肯定聯準會將在10月和12月降息。美國政府持續關門影響了經濟的可讀性。由於9月失業率升至4.5%，預計澳洲央行將降息，澳元面臨潛在壓力。澳元兌美元目前交投於0.6510附近，技術分析顯示在下行頻道內呈現看跌趨勢。該貨幣對正在測試九日均線關卡。

鐵礦石價格、中國經濟狀況以及澳洲央行的利率政策對澳元的表現至關重要。作為澳洲最大的出口產品，鐵礦石的價值對澳元影響巨大，價格上漲將推動澳元走強。貿易差額也會影響澳幣價值，因為貿易順差會吸引更多的外匯需求。截至今天，也就是2025年10月20日，我們看到澳幣兌美元匯率難以守住。澳幣兌美元匯率夾在兩股相互競爭的力量之間：澳洲儲備銀行預計將降息，而聯準會也釋放了類似的降息訊號。這造成了一個複雜的環境，兩種貨幣都沒有明顯的優勢。

澳洲經濟挑戰

澳元面臨巨大壓力，原因是 9 月失業率意外躍升至四年來的最高點 4.5%。與 2024 年大部分時間低於 4% 的失業率相比，這是一個明顯的成長，這也給了澳洲央行下個月降息的充分理由。此外，鐵礦石價格已跌至每噸 105 美元左右，較去年 130 多美元的水平大幅下降，這給我們的出口收入帶來了壓力。

中國經濟是澳元的主要驅動力，但目前幾乎無法支撐澳元大幅上漲。最近第三季 GDP 成長率為 4.8%，與 2023 年實現的 5.2% 相比持續放緩。儘管中國人民銀行維持利率穩定，但這種較慢的成長軌跡可能會限制對澳洲資源的需求，並限制澳元的上行潛力。

另一方面，美元也面臨自身的嚴峻挑戰，使其無法大幅上漲。美國政府關門已達19天，引發國內不確定性。芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具顯示，市場已完全消化聯準會本月和12月降息的可能性。聯準會的鴿派立場正為美元的強勢設定上限。

對交易員而言，這種格局顯示短期內美元不太可能大幅突破。相互衝突的壓力可能會使澳元/美元匯率維持在一個確定的區間內，這使得利用低波動性獲利的策略（例如在0.6500附近賣出跨式選擇權）可能具有吸引力。我們實際上押注該貨幣對在未來幾週將保持震盪走勢，且缺乏方向性。

然而，鑑於技術圖表顯示的下行通道以及澳洲央行可能降息的基本面影響，看跌傾向是合理的。交易員可以考慮買入執行價格低於0.6450的澳元/美元看跌期權，以應對可能跌至8月低點的局面。如果國內經濟擔憂最終超過美元疲軟的影響，這種方法提供了一種確定風險的獲利方式。

值得關注的關鍵事件包括阿爾巴尼斯總理與川普總統即將舉行的會談，以及中美官員之間的會晤。這些會談的任何意外結果都可能為市場帶來突然的波動。因此，我們應該為短期價格飆升做好準備，並考慮利用周度選擇權來圍繞這些特定的新聞事件進行交易。

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