市場洞察 
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同時，日圓升值預期持續不斷的美國政府關門已進入第20天，這種政治僵局可能會限制美元/日圓的漲幅。現貨價格上漲，技術指標顯示可能進一步升值至151.75關口，關鍵阻力位成為關注點。然而，即時支撐位在150.50-150.45區域，突破該區域可能開啟跌向近期低點的道路。
日圓的價值與日本的經濟表現和日本央行的政策息息相關，日圓被視為動盪時期的避險資產。日本央行的貨幣政策從2013年到2024年一直非常寬鬆，導致日圓貶值。最近，日本央行的政策調整以及其他央行的降息對日圓提供了支撐。
在過去十年中，日本央行與其他銀行（尤其是聯準會）的政策分歧擴大了債券殖利率差，使美元受益。日本央行於2024年決定放棄超寬鬆政策，加上其他地區降息，正在縮小這一差距。日圓的避險地位在市場承壓時吸引了投資者，並推高了其兌風險較高貨幣的價值。
日本央行的立場隨著日本新成立的自民黨-日本獨立黨聯盟在高市首相的領導下發出大規模支出訊號，我們認為日圓將面臨巨大的下行壓力。然而，這種推行寬鬆貨幣政策的政治動機與日本央行的既定目標背道而馳。政治野心與央行獨立性之間的衝突，將在未來幾週為貨幣創造一個非常不確定的環境。
強勁的經濟數據支撐了日本央行的立場，這為它們繼續緊縮政策提供了基礎。我們已經看到日本的核心通膨率連續三年高於2% 的目標，2025 年 9 月的數據將穩定在 2.8%。鑑於日本經濟在2025年6月之前連續第五季擴張，日本央行完全有理由很快再次升息，這將使日圓走強。
另一方面，美元走弱。截至今天上午，芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具顯示，聯準會本月稍晚幾乎肯定會降息 25 個基點，預計 12 月將再次降息。美國政府關門已持續第四周，這也對美元構成壓力，就像我們在 2018 年底長期關門期間看到的那樣。
日本政治走向與其央行路徑之間的這種深度不確定性，加上美元明顯疲軟，顯示波動性是主要的交易對象。當如此強大的力量將美元/日圓拉向相反的方向時，簡單地押注美元/日圓的走向是有風險的。
對於衍生性商品交易者來說，這種環境使得那些無論方向如何都從價格變動本身獲利的策略尤其有吸引力。一種有效的方法是利用多頭跨式選擇權來買入波動性，即同時買入執行價格和到期日相同的買權和賣權。
如果美元/日圓匯率大幅上漲至152.00阻力位上方或跌破150.00關鍵支撐位，該策略將獲得回報。該策略的成本是支付的溢價，如果該貨幣對保持停滯狀態，則為最大潛在損失。
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