市場洞察 
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美元指數 (DXY) 延續跌勢，交投於 98.20 附近，受美國政府長期關門、美國可能降息以及中美貿易緊張局勢升級等因素影響。美國政府關門已持續至下週，導致決策所需的關鍵經濟數據被推遲發布，美國參議院已十次未能通過延長撥款法案。聯準會理事克里斯多福沃勒支持在即將召開的政策會議上再次降息。聯準會新任理事史蒂芬米蘭則主張到 2025 年實施更激進的降息路徑。褐皮書顯示經濟面臨壓力，裁員人數上升，中低收入家庭支出減弱。
中美緊張關係的影響
美國官員批評中國限制稀土出口的計劃，稱其為「經濟脅迫」和「全球供應鏈權力攫取」。儘管美國警告全球可能脫鉤，但中國是否會執行已宣布的出口管制仍有不確定性。美元（USD）作為全球交易量最大的貨幣，容易受到美國貨幣政策變化的影響，而聯準會的利率決策尤其影響巨大。
量化寬鬆（QE）是在嚴峻的經濟情勢下實施的，透過聯準會印發更多美元來增加信貸流量。這個過程通常會削弱美元，而量化緊縮則相反，通常會增強美元。隨著美元指數跌至 98.00，我們看到未來幾週美元持續走弱的明顯跡象。政府關門和聯準會發出的鴿派訊號共同構成了強大的阻力。根據芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具，市場目前預期下次會議上降息 25 個基點的可能性為 92%，反映出市場情緒的重大轉變。
在這種環境下，買入美元指數期貨看跌選擇權是直接配置未來下跌風險的策略。或者，我們可以買入歐元兌美元等主要貨幣對的買權來表達這種觀點，歐元兌美元已回升至1.1700上方。隨著美元兌其他貨幣持續下跌，這些策略的價值將不斷提升。
不確定性時期的交易策略
政府關門已持續17天，持續的不確定性也推高了貨幣市場的隱含波動率。芝加哥選擇權交易所（CBOE）歐元波動率指數10月已上漲15%，顯示交易員正準備迎接更大的價格波動。這使得做多波動率策略（例如買入英鎊/美元的跨式期權）成為一種有吸引力的方式，可以在不選擇特定方向的情況下交易預期的動盪。
我們必須記住2018-2019年長達35天的創紀錄的政府關門，並考慮到這種僵局可能會進一步延長。非農就業數據和通膨報告等關鍵數據的延遲發布，迫使我們基於情緒而非基本面進行交易。這種資訊真空通常會導致市場對頭條新聞和聯準會評論做出更明顯的反應。
鑑於中美在稀土礦問題上的緊張關係，避險貨幣可能吸引買盤。我們預期日圓有走強的潛力，從而推低美元/日圓匯率。購買美元/日圓看跌期權可以充分利用美元普遍疲軟和安全需求增加的優勢。
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