市場洞察 
VT 
黃金（XAU/USD）持續上漲，交投於4,365美元附近，盤中最高觸及4,380美元。對美國政府長期關門的擔憂、對美國進一步降息的預期以及中美貿易緊張局勢提振了金價。美國政府關門已進入第三週，這影響了美元走勢，並支撐了金價。財政部官員估計，這次政府關門可能每週對美國經濟造成150億美元的損失。
聯準會降息前景
聯準會降息前景增強黃金地位。聯準會主席鮑威爾強調經濟風險，暗示可能降息，而聯準會理事沃勒也支持進一步降息。中美貿易緊張局勢升級，可能利好黃金。同時，地緣政治緊張局勢的緩和可能會影響黃金的避險吸引力。黃金是避險資產和通膨對沖工具，在充滿不確定性的環境下被視為穩定的投資。央行，尤其是中國、印度和土耳其的央行，是黃金的主要買家，2022年新增了1,136噸黃金儲備。
黃金價格與美元呈負相關，且通常與風險資產走勢相反。地緣政治不穩定和利率變化也會影響黃金價值，美元走強可能會抑制金價。
市場地位與策略
截至目前，也就是2025年10月17日，金價突破4,350美元/盎司，這清晰的訊號是維持看漲立場。我們看到衍生性商品交易員青睞做多看漲期權，以抓住強勁勢頭帶來的進一步上漲潛力。這種方法允許在確定最大風險的同時參與反彈。
美國政府關門已進入第三週，這是推動這波避險資金流入的主要因素。回顧過去，這已經比2013年16天的關門時間還要長，市場開始擔心它可能會接近我們在2018-2019年看到的創紀錄的35天關門時間。由此導致的美元疲軟為金價提供了直接的推動力。此外，我們看到市場積極預期聯準會將進一步降息。
芝商所目前的數據顯示，到年底至少再降息兩次的可能性超過90%，降低了持有黃金等無收益資產的機會成本。這使得期貨合約和其他多頭部位更具吸引力。這輪持續上漲已大幅推高黃金選擇權的隱含波動率，導致直接購買買權的成本高。
因此，我們認為謹慎的策略是利用買權價差。這能讓交易者降低初始溢價成本，同時仍能從金價持續穩定上漲中獲利。這項措施也得到了我們多年來觀察到的央行長期增持趨勢的支持。我們記得，世界黃金協會報告稱，2022年央行購買了創紀錄的1,136噸黃金，隨著各國紛紛減少對美元的依賴，這一趨勢一直持續到2023年和2024年。
這種持續的機構買盤為金價提供了強勁的潛在支撐位。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
