市場洞察 
VT 
週五亞洲早盤，美元兌日圓匯率跌至150.30左右。此前，聯準會主席鮑威爾發出鴿派訊號，加上美國持續的政治不確定性影響了聯準會降息預期，並可能推遲日本央行升息。包括克里斯多福沃勒在內的聯準會官員表示，由於就業市場數據好壞參半，他們支持進一步降息，這導緻美元兌日圓走弱。美國政府關門已持續16天，每週造成約150億美元的經濟損失，也加劇了美元的下跌。
政治猜測及其對日本央行的影響
政治猜測表明，由於國內不確定性，日本央行可能會推遲升息，這可能導致日圓走弱並影響貨幣對。日本央行先前的超寬鬆貨幣政策導致日圓貶值，但隨著全球利率調整，近期的政策轉變可能為日圓提供一些支撐。日圓受日本央行政策、債券殖利率差異以及通常被視為避險投資的更廣泛風險情緒等因素影響。
市場動盪通常會推高日元，因為交易員會在更不確定的時期尋求穩定的投資。我們看到美元/日圓跌破150.50，受聯準會降息押注和美國政府持續關門的推動。近期數據顯示，上周初請失業金人數小幅上升至24.5萬人，強化了美國勞動市場低迷的觀點，支持了美元的下跌。
由於這些因素對經濟構成壓力，交易員應預期美元將進一步走弱。聯準會官員一致持鴿派立場，顯示未來幾週美元走弱的部位配置將成為主要策略。這使得買入執行價格在149.50和149.00左右的美元/日圓看跌期權成為越來越明智的選擇。如果美元兌日圓繼續下跌，這些衍生性商品將會獲利。
美國政府關門及其經濟影響
美國政府關門已進入第三週，對經濟產出造成嚴重拖累。這種情況讓人想起2018-2019年的政府關門，當時我們看到GDP成長受到抑制，並引發了對日圓等避險資產的追捧。長期關門可能會加速該貨幣對向關鍵支撐位150.00邁進。然而，這種看跌觀點的主要風險來自日本央行的潛在猶豫。
美日10年期公債殖利率利差收窄，此前利差自2024年初以來首次跌破3.5%，若日本央行延後升息，利差可能會逆轉。這種不確定性使得買入廉價的價外看漲期權成為對沖該貨幣對突然反彈的可行對沖工具。
鑑於美國和日本的這些相反力量，美元/日圓選擇權的隱含波動率一直在攀升。我們已經看到芝加哥選擇權交易所/芝加哥商品交易所日圓外匯波動率指數升至2024年日本央行上次重大政策轉變以來的最高水準。這種環境允許交易者使用跨式選擇權等策略來應對價格的大幅波動，無論最終走向如何。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
