市場洞察 
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澳洲9月失業率升至4.5%，為2021年11月以來的最高水準。失業率的上升加劇了人們對澳洲儲備銀行（RBA）進一步降息的預期。澳元兌美元週四下跌0.38%，交投於0.6490附近，跌破0.6500關卡。澳洲統計局報告稱，就業機會變化為1.49萬個，低於預期的1.7萬個，8月就業人數減少1.18萬個。
貨幣政策影響
澳洲央行行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）表示，鑑於家庭支出和通膨，央行將採取謹慎的政策。助理行長克里斯托弗·肯特（Christopher Kent）指出，金融狀況“限制性減弱”，正在等待進一步的數據。荷蘭國際集團（ING）的一位分析師表示，12月可能會降息，時間取決於10月下旬公佈的通膨數據。
由於美國部分政府關門以及聯準會將維持鴿派貨幣政策的預期，美元仍然低迷。根據貨幣百分比變化表，澳幣兌美元走強。熱點圖顯示了澳元兌其他主要貨幣的表現。隨著澳洲失業率達到4.5%，這是自2021年底疫情後經濟復甦以來的最高水平，澳洲央行進一步降息的理由越來越充分。
這證實了我們自2023年大幅升息以來觀察到的經濟降溫趨勢。對我們來說，這鞏固了對澳元在今年最後一個季度即將發布的看跌觀點。澳洲央行仍在觀望，等待第三季通膨數據公佈後再採取下一步行動。
這造成了一段時期的緊張局勢，因為我們知道就業市場正在走弱，但官方通膨數據仍懸而未決。我們預計本月稍後通膨數據公佈前後市場波動性將大幅上升，因為這很可能成為降息決定的最終觸發因素。
市場反應和機遇
從美元方面來看，政府關門和聯準會鴿派立場導致美元本身走弱，限制了澳元/美元的下行空間。這並非澳元走弱的簡單案例，而是兩種貨幣在寬鬆貨幣政策下的較量。這種環境表明，儘管澳元可能向下，但趨勢可能會震盪波動。
有鑑於此，我們認為買入在通膨數據發布後到期的澳元/美元看跌期權具有價值。這使我們能夠在通膨疲軟、確認降息的情況下為潛在的大幅下跌做好準備，同時在數據意外上漲的情況下限制我們的最大損失。
目前的不確定性可能使期權費保持在合理水平，從而帶來良好的風險回報機會。我們也應該關注交叉貨幣對，以便更有效地規避澳元的疲軟。例如，考慮做空澳元/紐西蘭元或澳元/加元可能是更明智的選擇。紐西蘭和加拿大央行的立場可能不像澳洲央行和聯準會那樣鴿派，這可能會使澳元的下行趨勢更加穩定。
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