市場洞察 
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由於中美貿易緊張局勢以及聯準會放鬆貨幣政策的預期，美元指數 (DXY) 仍低於 99.00。該指數在 98.60 附近掙扎，接近 10 天低點，部分原因是兩國均對貨船徵收更高的關稅，影響了美元的復甦。貿易緊張局勢以及川普總統宣布對華貿易戰加劇了這一局勢。聯準會褐皮書顯示經濟韌性十足，但消費者支出略有下降，勞動市場停滯不前。這加劇了人們對聯準會未來放鬆貨幣政策的預期。
了解美元
美元（USD）是美國的官方貨幣，也是主要的全球貨幣，交易量龐大。聯準會的政策決定，包括利率調整，對美元價值有重大影響。聯準會的量化寬鬆政策通常會削弱美元，而量化緊縮政策通常會產生相反的效果。基於截至2025年10月16日的當前環境，美元指數表現疲軟，難以維持在98.40上方。這種壓力源自於不斷升級的中美貿易爭端以及市場普遍預期聯準會將再次降息。
我們預計美元將繼續面臨阻力，這為未來幾週衍生性商品交易者創造了明顯的交易機會。交易者應考慮持有受益於美元下跌的頭寸，例如買入歐元/美元和英鎊/美元等主要貨幣對的看漲期權。追蹤美元的ETF的保護性看跌期權也可以作為一種有效的策略，用於預測美元進一步下跌。關鍵在於為當前既定的看跌趨勢的後續走勢做好準備。
聯準會放鬆政策的預期並非毫無根據，近期的經濟數據也印證了這一點。我們看到，兩週前的非農就業數據顯著低於預期，僅增加了5萬5,000個就業機會。疲軟的勞動市場數據，加上政府關門，可能會迫使聯準會優先考慮經濟支持，而非通膨擔憂。
黃金避險
避險情緒最明顯地體現在金價近期飆升至每盎司4,250美元，創下歷史新高。貿易戰擔憂和寬鬆貨幣政策伴隨的美元貶值共同推動了這一強勁走勢。我們預計，隨著交易員尋求規避匯率波動，黃金買權的需求將持續強勁。
這種市場環境與2020年代初期的高波動時期相似，當時央行政策是主要的市場驅動力。貨幣選擇權的隱含波動率急遽上升，光是本月芝加哥商品交易所的歐元外匯波動率指數（CVOL）就躍升逾15%。這表明，在聯準會即將發表演說之前，旨在從大幅價格波動中獲利的策略可能是可行的。
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