市場洞察 
VT 
英鎊（GBP）兌美元（USD）上漲0.2%，在G10貨幣中表現中等。英鎊上漲源自於美元走弱，而非英國國內經濟狀況改善。
英鎊的市場基本面
市場基本面惡化，英美利差回落，此前曾觸及兩年高點。這項變化發生在投資人重新調整預期之際，英國勞動市場數據令人失望，市場預期英國央行將採取較溫和的立場。貝利行長承認英國勞動市場疲軟，但同時將其與高於目標的通膨進行權衡。
市場預計到2月將降息近25個基點，過去一週的預期增加了近10個基點。相對強弱指數 (RSI) 正從看跌水準回升至中性閾值50。英鎊兌美元在1.32中段獲得支撐，潛在阻力位於1.34附近，50天移動平均線為1.3476。短期前景顯示交易區間在1.33至1.34之間。日期是2025年10月15日。英鎊兌美元小幅上漲，但我們認為這是誤導性走強。這一走勢更多的是由於近期美元疲軟以及零售數據疲軟所致，而非英國經濟的任何利好消息。
英國經濟挑戰
英國基本面正在惡化，昨天令人失望的就業報告顯示失業率上升至4.5%，突顯了這一點。這促使我們重新評估英格蘭銀行的路徑，目前市場預期到2026年2月將全面降息0.25%。貝利行長顯然對勞動市場感到擔憂，儘管通膨率仍高達3.1%，遠高於2%的目標。
鑑於央行的這種鴿派轉變，我們看到了為英鎊進一步走弱做準備的機會。對於英鎊兌美元而言，在未來幾週內，逢高賣出至1.34關口或使用看跌期權押注跌破1.33似乎是合理的策略。50天移動平均線1.3476附近的阻力位似乎很強。
正如國際貨幣基金組織最近的報告所指出的，英國特有的這種疲軟是在全球經濟不確定的背景下發生的。這表明主要指數的波動性可能會上升，使得受益於價格波動的選擇權策略（例如富時100指數的多頭跨式選擇權）可能獲利。全球經濟擴張的整體步伐仍然緩慢，這可能會對風險較高的資產造成壓力。
英格蘭銀行目前面臨的困境是平衡疲軟的勞動市場和高通膨，讓人想起各國央行在2022-2023年期間所面臨的挑戰。從歷史上看，當成長擔憂超過通膨擔憂時，各國央行往往會降息，這通常對其貨幣不利。我們現在正看到市場定價開始發生這種轉變。
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