市場洞察 
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中國9月M2貨幣供應量年增8.4%，略低於前值的8.8%。這項數據反映出貨幣擴張速度略有放緩。外匯市場呈現多種趨勢。日圓正在上漲，而英鎊和歐元兌美元在當前經濟狀況下表現溫和。
貴金屬的波動性
貴金屬市場波動劇烈，金價在4,200美元附近徘徊。地緣政治緊張局勢、中美貿易摩擦以及美國政府關門等不確定性影響資產穩定性，投資人持謹慎態度。比特幣近期反彈幅度有限，在宏觀經濟挑戰的背景下，交易價格跌破112,500美元。
中美貿易緊張局勢再度升溫，持續影響比特幣的市場表現，構成復甦障礙。國際貨幣基金組織在10月發布的《2025年世界經濟展望》中小幅上調了全球經濟成長預測。儘管如此，全球經濟擴張依然緩慢，潛在的不確定性影響著經濟穩定。
比特幣、以太幣和瑞波幣等加密貨幣正試圖在關鍵技術水平附近反彈。這些數位貨幣面臨阻力，交易員情緒依然喜憂參半，對潛在的拋售壓力保持警覺。
根據不同的交易需求評估經紀商
我們針對不同的交易需求推薦不同的經紀商，並專注於外匯、差價合約和大宗商品交易的首選。我們會評估每家經紀商的優缺點，以協助您做出明智的決策。
中國的 M2 貨幣供應量成長速度已放緩至 8.4%，這是全球第二大經濟體金融狀況收緊的明顯跡象。我們注意到，這是 18 個月以來信貸擴張速度最慢的一次，顯示本世紀初的刺激措施正在消退。
這種降温趨勢可能導致對工業金屬和能源的需求下降，因此現在是考慮購買大宗商品相關資產看跌期權的時機。美元正面臨巨大阻力，因為市場現在幾乎完全消化了聯準會到 2025 年底將再降息兩次的預期。
聯邦基金期貨合約目前顯示，12 月會議降息的可能性超過 90%，這一信念比過去一個月大幅上升。這種鴿派立場，加上持續的政府關門帶來的經濟拖累，顯示賣出美元波動性資產或利用選擇權來應對美元進一步走弱是一種可行的策略。
這種高度不確定的環境正推動避險資產強勁反彈，將金價推升至每盎司4,200美元左右的新高。這超過了我們在2024年看到的通膨驅動的峰值，顯示市場對地緣政治風險和美國經濟可能放緩的擔憂加劇。
為了對沖這種風險，我們認為做多波動性部位具有價值，尤其是在波動性指數（VIX）連續數週穩定在25點上方的情況下。雖然美元疲軟，但並非所有貨幣都受益相同，英鎊的表現優於表現落後的歐元。
英國央行11月降息的預期已經消退，導致其與聯準會的政策出現分歧，從而支撐了英鎊/美元等貨幣對。這意味著期權策略存在機會，可以從英鎊兌美元上漲或歐元/英鎊下跌中獲利。
避險情緒明顯對數位資產構成壓力，比特幣的復甦在112,500美元下方停滯。與黃金不同，在當前宏觀經濟壓力下，加密貨幣並未吸引大量避險資金。
這證實了，在未來幾週，我們應該將比特幣視為一種風險資產，如果中美緊張局勢升級，比特幣很容易進一步下跌。
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