市場洞察 
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日本8月工業生產年減1.6%，此前曾下降1.3%。2025年8月的最新工業生產數據證實了我們一直在監測的日本經濟降溫趨勢。連續第二個月的下降表明製造業普遍疲軟。因此，我們應該為未來幾週經濟持續疲軟做好準備。
買入看跌期權
鑑於產量下降會直接影響企業獲利，我們正在考慮買入日經225指數的看跌選擇權。最新的2025年第三季短觀調查結果也顯示大型製造商的商業信心下降，強化了我們的觀點。這些工具為應對股市的潛在下行風險提供了一種清晰的定位方法。
持續的經濟疲軟使得日本央行收緊貨幣政策的可能性極小。日本與聯準會（聯準會已將利率維持到2025年）之間日益擴大的政策分歧應該會繼續對日圓造成下行壓力。因此，我們認為有做多美元/日元期貨合約的機會。
令我們更加擔憂的是，最新的2025年9月出口數據顯示，對中國和歐洲等主要市場的出貨量顯著放緩。這種外部拖累有助於解釋國內生產的下滑。這強化了看跌日本股市和日圓的理由。
歷史相似之處
2010年代初，我們也見證了類似的動態變化，當時疲軟的國內數據導致日本央行多年來一直維持著極度寬鬆的貨幣政策。那段時期日圓大幅貶值。這一歷史先例支持了這樣一種觀點：當前的經濟放緩可能會加劇同樣的匯率趨勢。
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