市場洞察 
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澳洲國民銀行9月商業信心指數從4上升至7。這一成長反映出，儘管經濟狀況嚴峻，但企業信心仍在增強。貨幣市場方面，英鎊受日圓需求拖累承壓，但在英國就業數據公佈前仍維持在202.50上方。同時，儘管市場對澳洲儲備銀行未來利率決策持謹慎態度，澳幣仍下跌。受澳洲儲備銀行將採取謹慎利率政策預期的影響，澳幣/日圓匯率跌至98.50附近。
黃金價格上漲
大宗商品方面，FXStreet 的數據顯示，巴基斯坦、印度和馬來西亞的金價上漲。這一上漲是由於更廣泛的市場波動和地緣政治風險影響了投資者對貴金屬的情緒。就全球市場分析而言，歐元兌美元匯率波動幅度不大，在德國 ZEW 調查數據發布前維持在 1.1550 上方。同時，對即將發表的演講和經濟報告的準備繼續引導市場預期和部位。
隨著中美貿易緊張局勢持續，美國股市從近期下跌回升。這主要是因為貿易緊張局勢有所緩解，金融市場恢復正常狀態了。我們看到澳洲商業信心顯著上升，9 月從先前的 4 攀升至 7。這是我們自 2025 年第二季以來觀察到的商業信心最高水準。這一正向轉變顯示企業對未來狀況的感覺較好。
增強對澳元的信心
這種信心增強應該會為現貨和期貨市場上的澳元帶來利多。我們認為，澳元/美元的看漲期權，尤其是執行價格高於近期 0.6850 阻力位的期權，看起來更具吸引力。這是基於這樣的想法：澳洲儲備銀行可能不得不推遲任何計劃中的降息。最近的通膨數據支持了這一前景，2025 年第三季的 CPI 為 3.1%，仍然略高於澳洲儲備銀行的目標區間。
由於官方現金利率在過去一年中保持在 4.35%，持續的通膨降低了短期內放鬆政策的可能性。因此，我們應該謹慎對待央行任何鴿派立場的定價。此外，鐵礦石價格穩定在每噸 115 美元左右，為該貨幣提供了堅實的支撐。從歷史上看，強勁的大宗商品市場一直是澳洲經濟及其貨幣的主要驅動力。
交易員可能會將此視為透過賣出價外看跌選擇權來對沖澳元潛在下行風險的理由。相對而言，這與聯準會更中性的立場形成鮮明對比，聯準會繼續暗示「長期走高」的政策方向，且不會立即表現出鷹派傾向。這種背離可能使澳元/美元多頭部位在未來幾週成為頗具吸引力的交易對。關鍵風險仍是全球經濟成長意外下滑，尤其是中國經濟下滑。
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