歐元/美元在觸及兩個月低點後企穩，打破了連續四天下跌的趨勢。歐元兌美元匯率在1.1621附近波動，隨著美元走軟上漲0.50%。儘管有所反彈，但受法國政治挑戰的推動，該貨幣對仍錄得自7月以來的最大單週跌幅。法國總理塞巴斯蒂安·勒科尼的辭職加劇了人們對政治不穩定的擔憂。馬克宏總統必須盡快任命新總理，並在年底前通過預算。目前不太可能提前舉行大選，但如果聯合執政談判失敗，則有可能出現。
美國政府關門持續
在美國，政府關門已持續十天，但仍未解決。參議院計劃在週二之前不進行投票，這引發了人們對僵局持續到十月中旬可能對經濟造成影響的擔憂。這項政府關門導致九月非農就業報告延後發布，但美國勞工統計局將於10月24日前公佈九月份消費者物價指數。此前，密西根大學消費者信心指數小幅改善至55.0，儘管略低於九月的讀數。通膨預期變化不大，一年期預期小幅下降至4.6%。美元兌主要貨幣表現不一，兌澳幣尤其走強1.02%。歐元/美元試圖在1.1620附近站穩腳跟，目前的焦點是大西洋兩岸的政治頭條。
下週該貨幣對的走勢將在很大程度上取決於法國總統馬克宏能否在今晚之前任命一位穩定的總理，以及美國立法者是否在結束政府關門方面取得任何進展。我們認為這是一個事件風險加劇的時期，受新聞頭條驅動的波動比明確的趨勢更有可能出現。法國的政治動盪為歐元帶來了明顯的二元風險，我們應該做好波動性部位。在2017年法國大選期間，我們也曾經歷過類似的政治不確定性導致的歐元疲軟，但一旦有利於市場的結果得到確認，歐元便會強勁反彈。
馬克宏的可靠任命可能會引發一輪釋然性反彈，因此，持有歐元的短期看漲期權是捕捉潛在上漲空間的有趣選擇。
停工及其經濟影響
在美國方面，政府關門目前是美元疲軟的主因。回顧歷史，美國國會預算辦公室估計，2018-2019年為期35天的政府關門給美國經濟造成了約110億美元的損失，因此，如果這種情況持續下去，市場對經濟拖累的擔憂是合理的。在達成協議之前，美元兌其他貨幣將難以持續走強。
這種雙重不確定性環境已將衡量市場恐慌情緒的關鍵指標－波動率指數（VIX）推高至本週25以上，顯示市場普遍存在避險情緒。鑑於歐元兌美元面臨的阻力相反，交易員可以考慮跨式選擇權或勒式選擇權等策略，這些策略可以從價格的大幅波動中獲利。
在法國政局和美國政府關門問題解決之前，一個月期選擇權的隱含波動率可能會持續高漲。目前我們日曆上最重要的日期是10月24日，屆時將公佈9月份的消費者物價指數（CPI）。該數據將在聯準會會議召開前公佈，將成為聯準會決策過程中最關鍵的數據點。
高於預期的通膨數據很容易掩蓋政府關門擔憂，並推動美元因升息預期重燃而飆升。近期交易商持股數據（CFTC）顯示，大型投機者在過去幾週內已在減持歐元淨多頭部位。這顯示謹慎情緒已被消化，市場正在削減看漲押注。這種倉位配置可能意味著，法國的任何積極解決方案都可能引發市場大幅反彈，交易員將爭相重新建倉。
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