市場洞察 
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美元（USD）近期走勢表明，先前對美元空頭交易的共識已發生轉變。歐元、日圓和瑞士法郎等其他避險貨幣面臨國內問題，影響了其相對於美元的吸引力。黃金的上漲表明，美元並非避險投資者的首選，儘管美國政府關門可能會減輕對美元造成衝擊的負面經濟數據。日圓兌十國集團（G10）貨幣表現良好，但資金並未大規模從美元轉向日圓。美國政府關門問題仍未解決，但美國勞工統計局仍在準備9月的消費者物價指數報告。預計核心消費者物價指數將季增0.3%，可能導致聯準會在10月29日降息。美元今日或將企穩，但仍可能面臨回檔。
市場動態和商業交易
在加拿大，失業率預計將上升，暗示將進一步降息。作為外交政策關鍵方面的美國關稅保持不變且意義重大。Coinbase 和萬事達卡正在競購價值 15 億至 25 億美元的穩定幣公司 BVNK。這些因素反映了持續的市場動態以及解讀此類經濟數據時必要的謹慎態度。
我們看到，市場思維正在發生重大轉變，不再是近幾個月來主導的做空美元交易。美元再次發揮避險作用，主要原因是地緣政治動盪再度升溫以及對歐洲和亞洲經濟的擔憂。僅在過去兩週，美元指數 (DXY) 就上漲了 2.5% 以上，突破了 107.00 大關。
奇怪的是，華盛頓持續的政府關門推遲了可能負面的經濟數據的發布，從而支持了這一趨勢。這造成了資訊真空，美元的避險地位比其基本面更為突出。我們在2013年政府關門期間也看到了類似的情況，最後在政府重新開門後，美元的漲勢逆轉。
然而，美元的強勢似乎有些過度，我們應該謹慎地追漲。例如，美國兩年期公債殖利率相對於德國公債的殖利率優勢實際上近期有所縮小，這種背離表明，這輪漲勢更多是由恐慌情緒而非利率預期推動的。這使得美元即使風險情緒略有改善，也容易大幅回調。
即將發布的經濟報告及其影響
值得關注的關鍵事件是下週三的9月CPI報告，儘管政府停擺，該報告仍將發布。核心通膨率為0.3%的預期已鞏固，芝加哥商品交易所(CME)的聯準會觀察工具(FedWatch Tool)目前顯示，聯準會在10月29日降息的可能性為85%。
由於降息已被市場消化，通膨數據中的任何意外都可能引發大幅波動，為選擇權交易者提供機會。我們也關注日圓，日圓兌美元以外的其他貨幣表現相對較好。美元/日圓難以維持在150上方，顯示日圓融資的套利交易尚未大規模平倉。這意味著當前的市場走勢更多是普遍的避險情緒，而非融資貨幣的結構性轉變。
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