市場洞察 
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關鍵點
- 美元/日圓徘徊在 152.95 附近，本周有望下跌近 4%，為 2024 年 9 月以來的最大跌幅。
- 交易員目前認為日本央行 12 月升息的可能性不到 50%，並將預期時間延後到 2026 年 3 月。
週五，日圓繼續下跌，兌美元匯率約為 152.95 日圓，為 2 月以來的最低水平，因為投資者對預示日本超寬鬆貨幣政策立場延續的政治發展做出了反應。
由於越來越多的人押注日本央行將推遲進一步收緊貨幣政策，本週日元已貶值近 4% ，創下一年多以來的最大跌幅。
領導階層變動強化財政鴿派立場
以積極財政支出著稱的高市早苗贏得日本領導人競選，為她成為下一任首相鋪平了道路，市場因此動盪不安。
她的勝利激發了人們對政府擴大刺激措施和日本央行繼續實施寬鬆政策的預期。
高市週四表示，央行將「在與政府經濟目標保持一致的同時獨立運作」。交易員認為，這項聲明是政策延續性而非改革的訊號。她承諾“避免日圓過度貶值”，但這一表態並未有效遏制日圓下跌，投資者將她的言論解讀為象徵性言論，而非干預性言論。
政策展望與市場定位
市場目前認為日本央行 12 月升息的可能性不到 50%，大多數預期轉向2026 年 3 月。
儘管9月份生產者物價數據強於預期，給政策制定者帶來了更多壓力，但市場仍認為，日本央行將優先考慮金融穩定和薪資成長，然後再進一步收緊政策。
由於聯準會謹慎降息，美國公債殖利率仍居高不下，美日殖利率差距不斷擴大，繼續對日圓構成壓力。
技術分析
美元/日圓匯率目前在152.95左右交易，略為下跌0.09%，但由於美元持續走強導致日圓走弱，仍徘徊在年內最高水準附近。
該貨幣對近期的飆升反映了聯準會和日本央行（BOJ）之間政策分歧的擴大，聯準會對降息保持謹慎立場，而日本央行儘管國內通膨壓力上升，仍繼續維持超寬鬆的貨幣政策。
從技術角度來看，美元/日圓仍處於堅挺的看漲區域。匯價遠高於5日、10日和30日移動平均線，展現強勁的短期動能。
該貨幣對已突破多個阻力位，包括先前位於148.50附近的上限，目前該水準已成為支撐位。 MACD指標支持這一看漲觀點，MACD與訊號線之間的背離不斷擴大，同時長條圖不斷收窄，顯示買盤動能持續。
然而，交易者應該注意到，美元/日圓目前正進入153.00附近的歷史敏感區域，東京當局此前曾對該區域進行幹預，以抑制日圓過度疲軟。
如果波動性上升，這個心理阻力位可能引發日本官員的口頭警告，甚至市場行動。若匯價自該水平回落，或將重新測試147.80-148.50這一關鍵支撐位，買盤興趣或將在此重新浮現。
謹慎預測
儘管基本面支撐美元短期內走強，但東京的政策制定者可能會對日圓進一步貶值感到愈發不安。如果日圓兌美元匯率強勢突破153日圓，可能會出現口頭幹預或協調一致的政策訊號。
目前，由於全球不確定性和日本政治格局的變化，日圓面臨新的下行壓力，交易員們正在密切關注日本央行的任何不安跡像或貨幣防禦的早期跡象。
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