市場洞察 
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週五亞洲早盤，美元/日圓走強，至153.05左右。美元走強支撐了美元的上漲，因美國政府關門事件引發的緊張局勢持續存在。日圓（JPY）持續承壓，因高市早苗當選日本執政黨總裁後，市場擔憂情緒加劇。交易員擔心日本可能增加財政支出，並降低對日本央行升息的預期。
市場對新領導的反應
高市表示，她無意故意過度貶值日圓。她承認日圓疲軟有利有弊。在美國，參議院在結束政府關門的立法問題上陷入僵局。市場參與者正在關注政府關門的持續時間，因為這可能會影響美國經濟並對美元造成下行壓力。
週五晚些時候，焦點將轉向密西根大學消費者信心報告和聯準會官員的演講。任何鴿派言論都可能很快影響美元兌日圓的匯率。日圓受日本經濟表現、日本央行政策、債券殖利率差異、全球風險情緒的影響。日圓的避險地位在市場波動期間吸引了交易員，推高了其兌高風險貨幣的價值。
潛在的干預風險
美元/日圓目前在153.00上方穩定交投，這是一個值得我們關注的重要水平。儘管美國政府關門已持續十天，但美元走強仍是推動美元走強的因素。市場也對日本新領導層的不確定性做出反應，這對日圓造成壓力。
我們認為，利差是目前支撐這一趨勢的主要因素。美國10年期公債殖利率穩定在4.6%附近，最新數據顯示，日本10年期公債殖利率僅1.1%。這一顯著的利差使得持有美元比持有日圓更有利可圖，從而鼓勵了套利交易。
然而，153.00上方的交易使我們處於日本當局幹預的高風險區域。我們看到，早在2022年，日本當局就曾入市捍衛日元，2024年，當日圓匯率跌破類似水準時，他們再次入市。官員們最近的口頭警告表明，如果這種走勢持續下去，他們準備再次採取行動。
這種突然大幅逆轉的風險上升意味著美元/日圓選擇權的隱含波動率可能會上升。交易者應該考慮買入短期日圓看漲期權或美元/日圓看跌期權來對沖潛在的干預。這既能防止突然下跌，也能限制前期成本。
我們不能完全忽視美國政府關門的影響，而市場目前似乎正在這樣做。回顧2018-2019年長達35天的政府關門，我們看到長期關門最終會損害經濟成長和消費者信心，最終削弱美元。如果這種情況無法盡快解決，市場情緒可能會迅速轉向反對美元。
即將發布的密西根大學消費者信心報告和聯準會官員的評論將至關重要。在9月消費者物價指數報告顯示通膨率仍徘徊在3.8%之後，聯準會任何擔心政府關門對經濟影響的暗示都可能被解讀為鴿派。這可能會在日本無需採取任何行動的情況下拉低美元。
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