市場洞察 
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9月紐西蘭製造業PMI（商業表現指數）維持在49.9，與上月持平。這顯示製造業PMI處於穩定狀態，低於50.0的中性水平，顯示製造業正在萎縮。美元上漲，導致英鎊兌美元跌至1.3300，原因是美國政府持續關門導致避險情緒加劇。歐元兌美元也跌至九週低點1.1540附近，原因是美元走強。
黃金逼近4000美元
在對美國政府關門和聯準會可能降息的持續擔憂推動下，市場情緒謹慎，金價逼近4,000美元大關。儘管市場出現這些波動，但美元強勁反彈可能會對金價的持續上漲構成挑戰。以太坊下跌4%，回落至4,300美元，此前中等規模持有者大量減持，減少了122萬個ETH。
然而，受隱私協議興趣增加的推動，Zcash繼續上漲，預計將突破200美元。美國關稅繼續在外交政策和公共財政中發揮重要作用，最近其作為政策工具的重要性得到了肯定。紐西蘭商業PMI指數為49.9，顯示經濟正在趨於平穩，正處於收縮的邊緣。我們以前在2023年經濟放緩等時期就見過這種情況，當時經濟停滯不前，隨後進一步疲軟。
鑑於美元走強，交易員應該考慮使用衍生性商品來做空紐元，因為紐西蘭元的國內實力不足以對抗這一趨勢。
安全飛行明顯
由於美國政府關門，避險情緒明顯升溫，美元兌多數貨幣走高。英鎊兌美元和歐元兌美元分別大幅下跌至1.3300和1.1540，都顯示了普遍的避險情緒。這種模式與2018-2019年長期政府關門期間的市場反應類似，當時美元指數(DXY)在數週內穩步攀升。
黃金作為主要的避險資產，隨著不確定性加劇，金價逼近4,000美元大關。市場預期聯準會可能降息以保護經濟，這使得持有無收益黃金更具吸引力。最新的美國2025年9月通膨數據顯示，核心CPI仍高於聯準會2%的目標，實際利率為負，為金價提供了強勁的推動力。
WTI原油跌破61.50美元，顯示對經濟衰退的擔憂壓倒了對供應的擔憂。這顯示交易員認為，政府停擺對能源需求的衝擊將超過任何地緣政治事件對能源流動的干擾。近期美國能源資訊署（EIA）數據顯示美國原油庫存意外增加，進一步佐證了這種對需求的悲觀看法。
在加密貨幣領域，隨著交易員變得更加謹慎，我們看到了明顯的分化。儘管以太坊正在下跌，但像Zcash這樣注重隱私的資產的上漲表明，在政府不穩定時期，對提供匿名性的協議存在著特定需求。這顯示資本並未完全撤離該產業，而是正在轉向具有特定敘事、符合當前宏觀環境的資產。
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