市場洞察 
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日圓兌美元持續走弱，已連續六日下跌。美元/日圓匯率在經歷了一段震盪交易後穩定在153.00附近，盤中一度跌至152.11，隨後回升。日本和歐洲的政治不確定性增強了美元的吸引力，美元指數接近兩個月高點99.50，本週上漲約1.8%。
日本政治格局
日本的政治格局影響貨幣走勢，即將就任首相的高市早苗正在討論政府與日本央行（BoJ）之間的協調。高市肯定了日本央行在貨幣政策中的作用，並指出決策應與政府目標保持一致。儘管她不尋求日圓大幅貶值，但她表示日本央行不會立即升息或修改協議，主張需求主導型通膨，因為當前的壓力來自成本。
在美國，政府關門持續存在，為經濟預測蒙上了陰影。由於關門已進入第九天，資料發布延遲，經濟活動風險上升。勞動力市場呈現降溫趨勢，長期關閉可能導致就業和商業信心惡化，從而支持聯準會（Fed）可能進一步降息以支持成長的預期。
由於日本央行新領導層暗示將推遲升息，美日之間的利差預計將繼續保持較大幅度。我們認為美元/日圓阻力最小的路徑是上漲，尤其是在日本核心通膨率（2025年9月剛公佈的2.5%）仍被視為不合理的通膨的情況下。這種政策分歧強烈支撐了該貨幣對的看漲前景。
對於預期日圓進一步走弱的投資者來說，買入執行價格在154.00和155.00左右的美元/日圓看漲期權，可以在未來幾週的上漲中獲利。該策略將下行風險限制在支付的溢價範圍內，鑑於當前的政治不確定性，這一點至關重要。這是一種風險限定的策略，可以在趨勢持續期間持有多頭部位。
潛在風險和策略
然而，隨著該貨幣對接近過去引發幹預的水平，我們必須保持謹慎。我們還記得2022年底當局介入時美元的急劇下跌，而隨著該貨幣對目前突破153.00，官員的口頭警告可能會升級。因此，交易者應考慮對任何多頭部位設定止損，或使用選擇權來限制潛在損失。
另一方面，美國政府關門為美元帶來了巨大的風險。2025年10月初的最新非農就業數據顯示，就業人數僅增加9.5萬個，強化了聯準會可能需要比預期更早降息的觀點。長期關門可能會使經濟數據惡化，並加速聯準會的鴿派轉向。
鑑於這些相互衝突的驅動因素，預計波動性將會加劇。那些認為價格大幅波動即將到來但又不確定方向的交易者可以買入跨式選擇權，即以相同的執行價格同時買入看漲選擇權和看跌選擇權。該頭寸利用當前市場的緊張局勢，從大幅上漲或下跌中獲利。
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