市場洞察 
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歐元（EUR）交易謹慎，兌美元（USD）小幅下跌0.1%，接近週三1.16左右的低點。歐元走弱的原因是德國8月貿易數據意外下滑，顯示歐元區經濟前景可能放緩。近期德國出口萎縮，先前工業生產數據低迷，進一步顯示經濟面臨挑戰。儘管出現這些變化，殖利率利差保持不變，歐洲央行的言論也保持中立。同時，法國的政治環境充滿不確定性，預計馬克宏總統將於週五任命新總理。
收益率差縮小
法德10年期公債利差收窄顯示市場對馬克宏在10月13日預算截止日期前組閣的信心日益增強。歐元持續維持守勢，接近1.16，相對強弱指數低於40，暗示溫和看跌趨勢。在1.16和8月初低於1.14的低點之間支撐位有限，預期區間在支撐位1.16和阻力位1.1650之間。
這些觀察包括來自商業和內部分析師的見解，豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne和Eric Theoret提供了專家分析。我們看到歐元面臨熟悉的壓力，這是德國經濟再度疲軟所致。2025年8月的最新數據顯示，德國出口意外收縮0.8%，前上季的工業生產數據令人失望。這顯示歐元區經濟的核心正面臨重大阻力。
對於那些交易選擇權的人來說，這表明應該買入歐元/美元的看跌期權。由於該貨幣對目前難以守住1.07的水平，11月到期的選擇權執行價在1.06或1.05左右可能是謹慎的策略。隱含波動率已小幅上升至7.2%，因為交易員開始消化更大的下行可能性。
看跌策略
更保守的做法是使用看跌期權價差，如果市場橫盤整理，這將限制你的風險。例如，買入一份執行價格為1.06的看跌期權，同時賣出一份執行價格為1.04的看跌期權，這決定了你的潛在盈虧。這種方法非常適合溫和的看跌勢頭，而不是市場大幅下跌的環境。
我們也正在關注法德10年期公債殖利率利差，本週利差擴大了5個基點，這與2017年類似不確定時期的收窄不同。雖然歐洲央行的評論目前保持中性，但利率互換市場預計2026年第一季降息的可能性為40%。這種預期的轉變加劇了未來幾週圍繞歐元的看跌情緒。
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